L'incertitude croissante concernant le coronavirus, ses conséquences économiques et la chute des prix du pétrole entraînent une baisse des prix sur les marchés boursiers. Nous avons demandé à Hans Stegeman, responsable Research and Investment Strategie de Triodos Investment Management, ce qui se passe exactement avec le prix des actions et l'effet sur les fonds d’investissements gérés par Triodos IM.
Quelles sont les causes de la chute des prix des actions ?
« Au cours des dernières semaines, nous avons vu les cours des actions réagir à la propagation du coronavirus. Les marchés boursiers ont commencé à chuter lorsque le virus est passé d'un problème isolé en Chine à un défi mondial. Le week-end dernier, le nombre de cas en Europe a fortement augmenté, surtout en Italie mais aussi dans de plus en plus d'autres pays. Pour éviter une plus grande propagation, des mesures telles que l'interdiction de voyager et l'annulation d'événements sont prises. Ces mesures restreignent fortement l'activité économique. Outre l'incertitude entourant le coronavirus, un conflit a éclaté entre l'Arabie saoudite et la Russie, entraînant une baisse significative du prix du pétrole.
Ensemble, ces facteurs ont provoqué une incertitude croissante chez les investisseurs et ont ajusté les attentes économiques. Et cette incertitude a entraîné une baisse des prix et une augmentation des fluctuations de prix. »
Quels effets cela a-t-il sur les fonds de Triodos IM ?
« Les effets sont plus importants pour les fonds qui investissent dans des actions cotées, comme les fonds d'impact en actions. Depuis un certain temps, Triodos IM estimait que les cours de la bourse, qui étaient en fait en hausse depuis la crise financière de 2008, devraient subir une correction à un moment donné.
C'est pourquoi Triodos IM a opté pour un positionnement défensif des fonds depuis plusieurs mois. Néanmoins, la valeur des actions dans lesquelles Triodos IM investit a également baissé.
Comme ils n'investissent pas dans les combustibles fossiles, les fonds de Triodos IM ne sont pas directement touchés par les effets de la chute des prix du pétrole, qui entraîne principalement une baisse des prix pour les compagnies pétrolières. »
En outre, les investisseurs en Triodos Impact Portfolio peuvent également investir dans des obligations ou des fonds de placements alternatifs (énergies renouvelables et microfinance). Quel est l'effet de l'évolution des marchés financiers sur ces investissements ?
« Différents facteurs jouent un rôle pour les obligations. En réponse aux conditions du marché, la Banque centrale américaine, la Fed, a abaissé ses taux directeurs. Cela entraîne une baisse des taux d'intérêt du marché. En outre, en raison de la perception accrue du risque sur le marché, les investisseurs recherchent des placements sûrs. En conséquence, la demande d'obligations relativement sûres, comme les obligations d'État néerlandaises et allemandes, augmente. En conséquence, la valeur de nombreuses obligations d'entreprises a chuté.
Pour les fonds de placements alternatifs (énergies renouvelables et microfinance) les investissements sont non cotés, les effets sont moins grands. Le risque individuel de l'investissement dans le capital ou d’un prêt à une organisation de microfinance y est souvent beaucoup plus important que l'évolution macro-économique.
Toutefois, les turbulences sur les marchés financiers peuvent rendre les choses plus difficiles pour les économies émergentes ou le fonds microfinance investi, soit parce qu'elles dépendent des exportations de pétrole, soit parce que les patrimoines quittent le pays à la recherche d'investissements moins risqués. Bien que moins directement visibles que les investissements en bourse, les récents développements macroéconomiques peuvent également affecter les investissements dans les marchés émergents. »
