Investir | Triodos Impact Portfolio

Faire fructifier votre patrimoine et votre avenir durable. Gestion d’actifs à partir de 25.000 euros.

1. Nous déterminons votre profil d'investisseur

Nous vous soumettons un questionnaire pour évaluer votre situation financière, vos objectifs d'investissement, vos préférences en termes de durabilité, vos connaissances et votre expérience en matière d'investissements.
Sur base de vos réponses, nous définissons votre profil : défensif, neutre, dynamique ou offensif.

2. Vous nous donnez un mandat

Triodos Impact Portfolio est un service de gestion discrétionnaire durable.
Cela signifie que vous donnez un mandat à la Banque Triodos pour que nos spécialistes gèrent activement votre argent : ces spécialistes suivent de près la composition de votre portefeuille.

3. Nous gérons activement votre argent

Chaque profil est composé d’une proportion différente d'actions, d'obligations et d'investissements alternatifs (découvrez cette répartition plus loin, dans les classes d'actifs).
La gestion se fait par l’intermédiaire d'un fonds de fonds, qui investit à son tour dans différents fonds en fonction de votre profil. De cette façon, nous répartissons le risque et nous produisons un impact dans le plus possible de secteurs.

Pour gérer votre portefeuille de la manière qui vous convient, nous analysons entre autres votre situation financière, vos objectifs d’investissements personnels, vos connaissances et votre expérience. Sur base de vos réponses, nous établissons un profil d’investissement adapté : défensif, neutre, dynamique ou offensif. Pour chaque profil, la Banque Triodos a développé un portefeuille modèle réparti entre actions, obligations et des placements alternatifs en microfinance et dans les énergies renouvelables. La répartition entre les différentes classes d’actifs varie en fonction de votre profil d’investisseur. Un portefeuille défensif investira par exemple majoritairement dans des obligations, tandis qu’un profil offensif privilégiera les actions.

Classe d'actifs	Défensif	Neutre	Dynamique	Offensif
Actions	15 - 25%	35 - 50%	50 - 70%	75 - 100%
Obligations	60 - 85%	40 - 60%	15 - 30%	0%
Placements alternatifs	0 - 25%	0 - 25%	0 - 25%	0 - 25%
Liquidités (réserve)	0 - 20%	0 - 20%	0 - 20%	0 - 20%

Exemple fictif des frais annuels pour un placement de 10.000 EUR.

	Profil d’investisseur
	Défensif		Neutre		Dynamique		Offensif
Frais de gestion prélevés par la banque
Frais de fonctionnement (commission de gestion)*	0,58%	58,00 EUR	0,58%	58,00 EUR	0,58%	58,00 EUR	0,58%	58,00 EUR
Frais de transaction**	0,00%	0,00 EUR	0,00%	0,00 EUR	0,00%	0,00 EUR	0,00%	0,00 EUR

Taxes prélevées par l’État
Frais de fonctionnement : TVA de 21% sur la commission de gestion	0,12%	12,18 EUR	0,12%	12,18 EUR	0,12%	12,18 EUR	0,12%	12,18 EUR

Incitations***	0,00%	0,00 EUR	0,00%	0,00 EUR	0,00%	0,00 EUR	0,00%	0,00 EUR

Frais liés au produit et prélevés par l’émetteur****
Frais de fonctionnement	0,87%	87,00 EUR	0,90%	90,00 EUR	0,95%	95,00 EUR	1,05%	105,00 EUR
Frais de transaction	0,00%	0,00 EUR	0,00%	0,00 EUR	0,00%	0,00 EUR	0,00%	0,00 EUR

Total des frais	1,57%	157,18 EUR	1,60%	160,18 EUR	1,65%	165,18 EUR	1,75%	175,18 EUR

* La commission de gestion couvre le service de gestion de patrimoine discrétionnaire de la Banque Triodos. Elle est prélevée sur une base trimestrielle et calculée pro rata temporis. Cette commission est soumise à la TVA.

** Dans le cadre de la gestion discrétionnaire, la Banque Triodos Belgique ne facture pas de frais de transaction pour le Triodos Impact Portfolio.

*** Par incitations, on entend la rétrocession en faveur de la Banque Triodos pour les services prestés en tant que distributeur du fonds. Ceci ne s’applique pas dans le cas présent, la Banque Triodos n'étant pas rémunérée pour l'offre de fonds de placement dans le cadre de ce service de placement.

**** Les frais liés au produit perçus par l'émetteur sont les frais des fonds sous-jacents et couvrent les services découlant de la gestion des fonds de placement. Ils sont prélevés prorata temporis.

Taxes

Les taxes applicables à l’investisseur concernent les taxes de transaction : c’est-à-dire, la taxe boursière de 1,32% lors de la vente de fonds de placement de type capitalisation, le précompte mobilier de 30% sur la plus-value réalisée sur certaines positions (notamment lors de la vente de fonds de placement investis pour plus de 10% en obligations et/ou créances et/ou liquidités) et le précompte mobilier de 30% sur les dividendes.

Rendement actuariel

Pour les différents profils, le Triodos Impact Portfolio a fourni les rendements nets suivants au cours des cinq dernières années.

Les frais à l’intérieur des fonds sous-jacents sont inclus dans le rendement, de même que les frais de gestion (0,58% + TVA). Les taxes applicables à l'investisseur ne sont pas incluses.

Important : les rendements historiques ne constituent pas un indicateur fiable ou une garantie pour l’avenir et peuvent être trompeurs.

Rendement actuariel net à 5 ans (au 30/06/2024)

Profil d'investisseur	Défensif	Neutre	Dynamique	Offensif
Rendement net à 5 ans	-1,26%	1,21%	3,27%	5,77%

Le calcul se base sur:

la valeur nette d'inventaire (VNI) des fonds sous-jacents, y compris le réinvestissement du dividende
une répartition fixe entre actions, obligations et alternatives en fonction du profil d'investisseur dans le portefeuille modèle.

Rendement net depuis le début de l’année (au 30/06/2024)

Ces rendements sont nets, frais de gestion (0,58% + TVA) inclus, de même que les frais à l’intérieur des fonds sous-jacents.

Profil d’investisseur	Défensif	Neutre	Dynamique	Offensif
YTD return	1,48%	4,56%	7,57%	10,83%

Historique des rendements annuels nets

Ces rendements sont nets, frais de gestion (0,58% + TVA) inclus, de même que les frais à l’intérieur des fonds sous-jacents.

Profil d’investisseur	Défensif	Neutre	Dynamique	Offensif
2023	6,01%	8,08%	9,98%	12,19%
2022	-14,84%	-14,58%	-13,88%	-14,09%
2021	-0,81%	3,18%	7,15%	11,53%
2020	2,71%	3,98%	3,17%	4,25%
2019	6,07%	10,31%	14,05%	19,45%

Le calcul se base sur :

la valeur nette d’inventaire (VNI) des fonds sous-jacents, y compris le réinvestissement du dividende.
une répartition fixe entre actions, obligations et placements alternatifs en fonction du profil d’investisseur

Un placement propose un rendement potentiel supérieur au compte d’épargne, mais comporte des risques. Notamment le risque de perdre jusqu’à l’ensemble de la somme investie.

1. Risque de change

Les fonds sont négociés en euros. Toutefois, au sein de ces fonds, les investissements peuvent être libellés soit en euros soit en devises étrangères. Il existe donc un risque lié à l’incertitude du taux de change.

2. Risque de marché

Il s’agit du risque lié aux actions et obligations d’entreprises notées en bourse et qui sont négociées sur un marché réglementé. Ce risque de marché est donc dû aux variations de la valeur des actions et obligations détenues par le fonds.

3. Risque d’évaluation

Les fonds alternatifs investissent dans des projets non cotés. La valorisation de ces investissements peut donc ne pas être facilement disponible ou se révéler difficile à évaluer.

4. Risque de taux d'intérêt

La valorisation des placements en obligations détenues par un fonds fluctue de manière inverse aux variations de taux d’intérêt.

5. Risque de liquidité

Les fonds alternatifs investissant dans des projets non cotés, ils courent le risque de pas pouvoir être négociés à un prix conforme au marché aussi rapidement que les fonds de placement en valeurs cotées.

6. Risques spécifiques

Voici quelques exemples de risques spécifiques liés aux fonds alternatifs. D’abord, la performance du fonds peut être affectée par des modifications soudaines des politiques fiscales, de la législation ou des réglementations relatives à un secteur spécifique tel que l’énergie. Par ailleurs, un fonds dédié à la microfinance peut subir les conséquences d’une éventuelle instabilité politique ou juridique dans le pays où il investit.

Une fois par trimestre la Banque Triodos met à votre disposition, dans les aperçus trimestriels, un indice de référence (‘benchmark’) par catégorie d’investissement, permettant de comparer les résultats de votre Triodos Impact Portfolio.

Ce benchmark est uniquement un moyen permettant de comparer les résultats de votre Triodos Impact Portfolio.

Le rendement du Triodos Impact Portfolio peut différer du benchmark, et ce à la fois dans un sens positif que négatif.

Le benchmark est calculé sur un capital investi qui reste inchangé. Toute transaction éventuelle sur votre Triodos Impact portfolio peut rendre une comparaison significative difficile.

Les benchmarks par catégorie d’investissement sont les suivants à partir du premier septembre 2022 (1):

Pour la catégorie actions : MSCI World. Cet indice est composé de plus de 2.500 sociétés cotées dans le monde entier. Le benchmark est basé sur le rendement des actions individuelles.
Pour la catégorie obligations : iBoxx Euro Corporates Overall Total Return (60%) et iBoxx Euro Eurozone Sovereign 1-10 Total Return (40%). Le benchmark est basé sur le rendement des obligations individuelles.
Pour la catégorie investissements alternatifs : taux Euribor sur trois mois + 2%.

La performance du benchmark sera toujours calculée selon les pondérations mentionnées dans le portefeuille modèle.

Dans l’aperçu trimestriel de votre Triodos Impact Portfolio, il vous est possible de comparer la performance de votre Portefeuille au cours du dernier trimestre avec la performance du benchmark. Dans l’aperçu annuel de votre Triodos Impact portfolio, il vous est possible de comparer la performance de votre Portefeuille au cours de la dernière année.

La pertinence du benchmark utilisé sera évaluée régulièrement et pourra être modifiée si cela s’avère opportun.

Lorsqu’une modification survient, la Banque Triodos vous en informera au moyen d’un support durable.

Avec le Triodos Impact Portfolio, vous investissez exclusivement dans des activités économiques qui contribuent aux objectifs sociétaux et environnementaux. Sans porter grièvement préjudice aux autres objectifs de durabilité. Les entreprises et organisations, dans lesquelles la Banque Triodos investit, doivent répondre à des exigences minimales strictes. Et le portefeuille se classe dans la catégorie « article 9 » du règlement sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (SFDR : Sustainable Finance Disclosure Regulation).

Ce règlement de l’Union européenne a pour but de mieux informer les investisseurs, sur les risques et opportunités en termes de durabilité, lorsqu’il s’agit de décider dans quelle activité placer son argent. Les investissements ne peuvent se classer dans la catégorie « article 9 » que lorsqu’ils poursuivent un objectif de durabilité. Ce n’est pas le cas des deux autres classifications (article 6 et article 8).

La Banque Triodos rend compte des caractéristiques de durabilité des investissements sur base de critères fixés par la loi. Pour pouvoir comparer plus facilement le degré de durabilité des différentes formes de placement. Conformément au SFDR, nous publions les informations suivantes.

Qu'est ce que la SFDR ?

Évolutions sur les marchés

Actualités du marché des actions

Lors du premier trimestre de l’année, les marchés boursiers se sont rétablis dans tous les secteurs en battant des records historiques dans la plupart des économies avancées. Les données économiques ont continué à montrer la résilience de l’économie américaine où le taux de chômage est resté bas. Dans la zone euro, le taux de chômage est également bas, mais la croissance et les chiffres de productivité sont beaucoup plus faibles. Sur les marchés, l’année a démarré avec des baisses de taux dès le mois de mars aux États-Unis. On peut désormais affirmer que ces paris étaient hâtifs. L’inflation s’est avérée plus tenace que prévu pour s’approcher des objectifs de 2%. Les banques centrales ont commencé par s’opposer aux attentes optimistes du marché quant aux baisses de taux du premier trimestre, en soulignant que leurs décisions politiques étaient dépendantes des données. Cela a changé en mars, lorsqu’elles ont signalé assez clairement leur intention de commencer à réduire les taux, malgré un surprenant retour à la hausse de l’inflation aux États-Unis. Il semble probable que, sauf surprise majeure, la BCE baissera ses taux d’ici l’été et que la FED suivra le mouvement plus tard dans l’année.

Actualités du marché des obligations

Les rendements obligataires ont évolué par soubresauts au cours du premier trimestre pour terminer plus haut que leur point de départ dans les économies avancées. La hausse des rendements a principalement été déclenchée par des surprises à la hausse à la fois au niveau des activités économiques et de l’inflation, avec en particulier des résultats au-delà des attentes dans l’économie américaine. Elle a poussé à la hausse les prévisions de consensus à la fois pour la croissance et l’inflation de l’année, tandis que les paris sur une baisse des taux ont été repoussés dans le temps, entraînant une hausse des rendements obligataires.

Gestion durant le trimestre

En 2023, les banques centrales ont relevé leur taux directeur pour juguler l’inflation. Et de fait, l’inflation baisse, mais plus lentement que prévu. La hausse des taux a également entraîné un ralentissement de la croissance économique, surtout en Europe. Malgré ce ralentissement, l’économie mondiale et les bénéfices des entreprises ont jusqu’ici relativement bien tenu le coup grâce à la position financière forte des entreprises et des consommateurs ainsi qu’à des marchés de l’emploi étriqués. Triodos IM s’attend à ce que les chiffres de l’inflation poursuivent à la baisse et à ce que les banques centrales diminuent leurs taux à partir de l’été. Le niveau élevé des taux et de l’inflation se reflète également dans le ralentissement de la croissance. C’est pourquoi Triodos IM maintient une pondération neutre en actions et obligations.

Grandes entreprises

Cette partie du portefeuille a obtenu un rendement positif. Ce sont les titres sélectionnés dans le secteur des technologies de l’information et des soins de santé qui ont obtenu les meilleurs résultats. En revanche, les participations liées aux énergies renouvelables sont restées à la traîne.

Investissements ajoutés au portefeuille

Resmed

Resmed, entreprise américaine leader dans le secteur des équipements médicaux pour le traitement des troubles respiratoires du sommeil (apnées du sommeil, asthme, BPCO). Elle détient une part de marché mondiale d’environ 50%. Au-delà d’améliorer la vie des patients, les produits Resmed allègent également la pression sur les systèmes des soins de santé et réduisent les coûts.

Palo Alto Networks

Palo Alto Networks est une entreprise américaine de cybersécurité qui propose des logiciels, du matériel et des services connexes à des moyennes et grandes entités dans des secteurs d’activité très variés tels que l’enseignement, les services financiers, les pouvoirs publics, les soins de santé et les communications. L’entreprise aide des clients dans les domaines suivants : sécurité des réseaux, accès aux réseaux sécurisés, sécurité du cloud, opérations de sécurité, surveillance des menaces et conseils en sécurité. Se distinguant par ses innovations en matière de surveillance des menaces et d’automatisation, elle est également pionnière en délivrant la plupart de ses services dans le cloud, ce qui offre des avantages en termes d’économies d’énergie et de ressources par rapport à des infrastructures informatiques sur site.

Investissements sortis du portefeuille

Cisco

L’entreprise Cisco a été sortie du portefeuille étant donné qu’elle ne parvient pas à suivre les dernières tendances du secteur.

Petites et moyennes entreprises

Cette partie du portefeuille a connu un début d’année difficile en janvier. La saison des rapports a toutefois été rassurante, ce qui a boosté les performances en février et mars. La plupart des entreprises ont dépassé les prévisions et annoncent une poursuite de la croissance pour cette année.

Investissements ajoutés au portefeuille

California Water Service Group

California Water Service Group est un service public américain entièrement réglementé qui contribue à garantir la santé et à préserver l’eau.

Investissements sortis du portefeuille

Power Integrations

Les participations dans Power Integrations ont été vendues en raison de pratiques que Triodos IM considère comme des manœuvres visant à éluder l’impôt.

Rohm

Rohm a été vendu étant donné que le fonds présentait déjà une certaine exposition à des entreprises similaires telles que Wolfspeed.

Obligations

Cette partie du portefeuille a enregistré un rendement légèrement négatif en raison de sa surpondération en obligations de qualité supérieure (c’est-à-dire avec une notation supérieure au simple A). Ce segment a été surpassé par les obligations moins bien notées en raison d’un fort sentiment de risque.

Investissements ajoutés au portefeuille

Land de Hesse

Une obligation verte émise par le Land de Hesse, en Allemagne, a été ajoutée au fonds. L’affectation de recettes à des projets environnementaux et à la protection du climat s’inscrit totalement dans les thématiques de transition à impact de Triodos.

United Utilities

United Utilities est la plus grande compagnie de distribution d’eau cotée au Royaume-Uni. Elle gère le réseau réglementé de distribution d’eau potable et de traitement des eaux usées dans le nord-ouest de l’Angleterre. Le fonds a investi dans une obligation verte existante de la compagnie dont les recettes sont affectées au financement de mesures visant à réduire les prélèvements et les fuites dans les réseaux de distribution, à améliorer la qualité des cours d’eau ainsi que l’environnement naturel, la digestion anaérobie pour la récupération et le recyclage des biosolides en fertilisants des sols, ainsi qu’à aider les clients financièrement précarisés.

Investissements sortis du portefeuille

BMW

Le titre BMW a été retiré du portefeuille en raison d’une contribution insuffisante à l’impact positif.

Placements alternatifs - Énergies renouvelables

Europe

Évolutions sur les marchés

Les économies avancées ont enregistré une baisse record de leurs émissions de CO2 en 2023, alors que par ailleurs leur PIB augmentait. Leurs émissions ont atteint leur niveau le plus bas depuis 50 ans.

La Commission européenne est restée en dialogue avec le secteur pour l’implémentation du Green Deal européen, en particulier sur la manière d’accélérer le développement d’un système d’infrastructures énergétiques efficaces, intelligentes et mieux interconnectées.

Évolutions au sein du portefeuille

Triodos IM a vendu son investissement dans Einhundert. Arcus Infrastructure Partners, en tant que partenaire stratégique, a fait l’acquisition d’une participation majoritaire dans Einhundert. Cette transaction marque une sortie réussie pour l’investissement en capital-risque du fonds.

Il y a eu un prêt de suivi à hauteur de 2 millions d'euros dans le cadre du second prêt mezzanine accordé en janvier à ZirconPower pour financer le raccordement au réseau électrique d’un parc éolien en Roumanie (nouveau pays dans le portefeuille).

Triodos IM a investi 9 millions d'euros dans la modernisation du parc éolien Jacobahaven en Zélande (Pays-Bas). Les trois nouvelles turbines ont une capacité totale de 12,6 MW, ce qui augmente de 3,6 MW la puissance installée.

Marchés émergents

Évolutions sur les marchés

L’activité sur les marchés émergents demeure résiliente et profite d’une économie américaine forte. La stabilité de la politique monétaire mondiale et la hausse des prix des matières premières bénéficient aux marchés émergents. La baisse de l’inflation augmente le pouvoir d’achat des ménages, en particulier dans les pays à bas revenus, ce qui soutient la consommation. Dans l’ensemble, le rythme de la transition énergétique sur les marchés émergents reste stable.

Évolutions au sein du portefeuille

AXS Energia, projet d’énergie solaire distribuée au Brésil, qui construit 14 centrales solaires au sol d’une capacité totale évaluée à 39,7 MWp qui seront injectés directement dans le réseau à proximité des utilisateurs finaux, essentiellement des petites entreprises. Cette approche décentralisée réduit les pertes au niveau de la transmission et de la distribution, ce qui améliore la stabilité et la sécurité du réseau.

Placements alternatifs - Microfinance

Évolutions sur les marchés

L’économie mondiale continue à afficher une impressionnante résilience après les hausses des taux des grandes banques centrales l’an dernier. Tant aux États-Unis qu’en Europe, l’inflation suit une tendance à la baisse.

La stabilité de la politique monétaire et la hausse des prix des matières premières renforcent les perspectives de croissance des pays émergents. Poussée par un marché de l’emploi fort, l’économie américaine continue à croître, tandis que les perspectives de croissance s’améliorent en Chine et dans la zone euro. L’inflation mondiale régresse, principalement à la suite de la baisse des prix de l’alimentation, même si c’est à un rythme plus lent qu’initialement prévu. Les baisses de taux en Colombie, au Chili et au Brésil ont allégé les charges d’emprunts pour les entreprises de la région.

Évolutions au sein du portefeuille

Financement de l’enseignement : Laudex (Mexique) est une fintech qui vient en aide aux étudiants à revenus faibles et moyens en leur accordant des prêts pour leur permettre de s’inscrire à prix abordable dans des universités privées. Le Mexique souffre d’un manque flagrant d’enseignement universitaire public de qualité, et de nombreuses familles ne disposent pas des moyens suffisants pour envoyer leurs enfants dans des établissements privés. Il y a par ailleurs très peu de banques qui accordent des prêts pour les études.

Triodos IM a vendu ses actions d’Enda Tamweel, la principale institution de microfinancement en Tunisie. L’acheteur est Maghrebia, qui était déjà coactionnaire et qui joue un rôle clé au niveau local sur le marché de l’assurance en Tunisie.

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