Évolution des marchés
Au deuxième trimestre, l’optimisme a continué à se répandre. Les actifs ont allègrement changé de mains et les pays exportateurs de matières premières ont continué à profiter des prix plus élevés. Les devises des pays en croissance sont globalement restées stables, à quelques exceptions près – notamment le Pérou, l’Inde et le Myanmar, dont les devises ont baissé en valeur en raison d’un renforcement de l’insécurité. Le revers de la reprise mondiale a été une hausse rapide de l’inflation. En plus des prix élevés des matières premières, les prix majorés des produits alimentaires pèsent lourdement sur les pays à bas revenus, où les dépenses alimentaires engloutissent une grande part des revenus des ménages. Bien que la vaccination se soit accélérée dans différents pays émergents, principalement en Amérique latine, elle reste lente dans la plupart des pays à bas revenus. Dans le sud de l’Asie et en Afrique subsaharienne, la poursuite – et dans certains cas l’aggravation – de l’épidémie de COVID-19 a ralenti la reprise. Contrairement aux vagues de contamination précédentes, cela n’a pas empêché que dans la plupart des pays, la mobilité retrouve son niveau d’avant la pandémie.
Évolutions au sein du portefeuille
Le pourcentage des provisions du fonds a légèrement augmenté au cours du second trimestre 2021, pour passer de 0,5 % à 0,6 %. Un petit montant a été mis de côté pour faire face à la situation au Myanmar. La même initiative a été prise pour un investissement au Pérou, en raison des conséquences économiques de la pandémie. Les principales provisions ont été constituées pour des prêts au Liban et en Ukraine. Des provisions moins importantes ont été constituées pour des prêts au Nicaragua, au Pérou, au Salvador et au Myanmar. Au second trimestre, aucun investissement n’a été amorti. Le ratio d’amortissement du fonds (1 an) est resté stable à 0,6 % de l’actif net lors du deuxième trimestre. Depuis le lancement du fonds, le total des amortissements s’élève à EUR 3,1 millions.
En Inde, la plupart des entreprises dans lesquelles le fonds investit conservent davantage de liquidités depuis mars 2021 (une leçon apprise lors de la première vague). Cette approche semble à présent porter ses fruits. Par ailleurs, de nombreuses institutions ont découvert le télétravail l’an dernier déjà, ce qui leur a permis de repasser plus facilement à ce mode de travail en 2021. Elles ont réussi à mieux garder le contact avec leurs clients via des appels téléphoniques, des sms, des applications mobiles ou d’autres canaux.
Pendant le second trimestre, le portefeuille du Triodos Microfinance Fund a été complété par :
- United Liwwa for SME Financing, Jordanie, crédit (EUR 0,9 million) Cette entreprise fintech aide au financement du commerce et des fonds de roulement de petites entreprises en Jordanie. L’entreprise offre une place de marché en ligne permettant l’octroi de crédits mutuels et mettant en contact les petites sociétés avec les investisseurs potentiels.
- Crezcamos, Colombie, crédit (EUR 1,3 million) – Cet organisme de microfinance offre en premier lieu un accès au financement à des clients vivant dans les régions rurales reculées de Colombie. Le portefeuille de Crezcamos comprend principalement du microfinancement, complété par des octrois de crédits aux PME. Crezcamos a récemment étendu son offre en proposant des produits d’épargne.
