Triodos Impact Portfolio

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La gestion de votre patrimoine par Triodos

Via Triodos Impact Portfolio, vous investissez votre argent, en toute simplicité, dans des fonds de placement durables. Un fonds est un "panier" dans lequel différents investisseurs placent ensemble de l'argent pour l'investir dans des actifs financiers tels que des actions, des obligations, des placements alternatifs (énergies renouvelables et microfinance) ou des liquidités, etc. Chaque fonds est géré par des spécialistes de Triodos Investment Management selon une stratégie préalablement définie. Ils gèrent les fonds de manière à obtenir un impact positif. La gestion des fonds répond à des critères stricts en matière de produits, de processus et de principe de précaution, ainsi qu'à une analyse financière approfondie.

Les fonds investissent dans des actions et/ou des obligations de petites, moyennes et grandes entreprises. Celles-ci contribuent, via leur produits ou services durables, à la transition vers une société qui encourage une meilleure qualité de vie pour les générations futures et actuelles. Cas unique sur le marché, la sélection de ces entreprises est soumise à des critères de durabilité très stricts. Cela nous permet de nouer un dialogue constructif avec ces entreprises cotées en bourse pour au final les inciter à renforcer leur engagement vers plus de durabilité.

Pour chaque profil, la Banque Triodos a établi un portefeuille modèle réparti entre actions, obligations et des placements alternatifs dans des secteurs tels que la microfinance et les énergies renouvelables. Votre Triodos Impact Portfolio est composé de différentes classes d'actifs dont la répartition dépend de votre profil d'investisseur. À travers vos investissements, vous avez un impact direct sur le monde de demain. Un monde qui respecte l'équilibre entre activité économique, besoins de la société et environnement.

Simplifiez votre investissement durable

Investir et encourager le changement positif dans des entreprises internationales actives notamment dans les énergies renouvelables ou la microfinance? C'est possible avec notre service de gestion de patrimoine discrétionnaire et durable.

Un placement propose un rendement potentiel supérieur au compte d’épargne, mais comporte des risques. Notamment le risque de perdre jusqu’à l’ensemble de la somme investie.

Risque de change

Les fonds sont négociés en euros. Toutefois, dans le fonds, les actions d’entreprises, les financements de projets de microfinance et d’énergies renouvelables peuvent être libellés soit en euros soit en devises étrangères. Il existe donc un risque lié à l’incertitude du taux de change.

Risque de marché

Il s’agit du risque lié aux actions et obligations causé par la variation de la valeur des placements du fonds.

Risque d'évaluation

Les fonds microfinance et énergies renouvelables investissent dans des projets qui ne sont pas cotés en bourse. Il se peut que ces investissements n’aient pas de prix aisément disponibles et qu’ils soient difficiles à évaluer.

Risque de taux d'intérêt

La valeur des placements en obligations réalisés par un fonds peut fluctuer à l’inverse des fluctuations des taux d’intérêt.

Risque de liquidité

Les fonds microfinance et énergies renouvelables investissent dans des projets qui ne sont pas cotés en bourse. Par conséquent, ils ne peuvent pas être négociés avec la même facilité ou rapidité que les fonds de placement en valeurs cotées. Des situations sont susceptibles de se produire dans lesquelles ce type de fonds est obligé de suspendre l’émission ou le remboursement de parts pour des périodes plus ou moins longues.

Risques spécifiques

Le fonds énergies renouvelables finance des sociétés qui dépendent des constructeurs pour le bon suivi des chantiers et du vent ou du soleil pour le rendement. Par ailleurs, la performance du fonds peut être affectée par des modifications abruptes des politiques fiscales, la législation ou les régulations du secteur énergétique. Quant au fonds microfinance, il peut subir les conséquences d’une éventuelle instabilité politique ou juridique du pays dans lequel le fonds investit.

La Banque Triodos investit dans des fonds de placement durables de Triodos Investment Management. Les frais à l'intérieur du fonds couvrent les coûts engendrés par la gestion des fonds de placement de Triodos Investment Management. Les frais de gestion couvrent le service de gestion discrétionnaire du patrimoine proposé par la Banque Triodos. Ces frais sont soumis à la TVA. La Banque Triodos n'est pas rémunérée par Triodos Investment Management pour la distribution de ses fonds de placement dans le cadre de ce service d'investissement.

Frais	Conservatif	Défensif	Neutre	Dynamique	Offensif
Frais à l'intérieur du fonds	0,61%	0,70%	0,79%	0,89%	0,96%
Frais de gestion (hors TVA)	0,90%	0,90	0,90%	0,90%	0,90%
Frais de gestion (TVA incluse)	1,09%	1,09%	1,09%	1,09%	1,09%
Total	1,70%	1,79%	1,88%	1,98%	2,05%

La Banque Triodos Belgique ne facture pas de frais de transaction pour votre Triodos Impact Portfolio. Toutefois, le fonds de placement Triodos Renewables Europe Fund I-cap comptabilisera quant à lui un coût de transaction pour les transactions de vente. Ce coût de 0,50% sur le montant de la transaction sera payé en faveur du fonds.

Les taxes applicables à l’investisseur concernent les taxes de transaction, c’est-à-dire la taxe boursière de 1,32% lors de la vente de fonds de placement de type capitalisation, le précompte mobilier de 30% sur la plus-value réalisée sur certaines positions (notamment lors de la vente de fonds de placement investis pour plus de 10% en obligations et/ou créances et/ou liquidités) et le précompte mobilier de 30% sur les dividendes.

Si l'on se base sur l’historique des 5 dernières années des fonds dans lesquels le Triodos Impact Portfolio investit, une simulation aurait généré le rendement suivant pour chaque profil:

Rendement actuariel	Conservatif	Défensif	Neutre	Dynamique	Offensif
5 ans (au 30/06/2019)	2,22%	3,71%	5,38%	7,06%	8,86%

Le rendement n’inclut pas les frais de gestion, mais reprend bien les frais à l'intérieur des fonds sous-jacents.

Attention, les rendements de cette simulation ne constituent pas un indicateur fiable pour l’avenir et peuvent être trompeurs.

Le calcul se base sur:

la valeur nette d'inventaire (VNI) des fonds sous-jacents, y compris le réinvestissement du dividende
une répartition fixe entre actions, obligations et alternatives en fonction du profil d'investisseur:

Catégorie d'investissement	Conservatif	Défensif	Neutre	Dynamique	Offensif
Actions	0,00%	20,00%	42,50%	65,00%	90,00%
Obligations	97,50%	75,00%	50,00%	25,00%	0,00%
Placements alternatifs	2,50%	5,00%	7,50%	10,00%	10,00%

Pour chaque profil, la Banque Triodos a établi un portefeuille modèle réparti entre actions, obligations et des placements alternatifs en microfinance et dans les énergies renouvelables. La répartition entre les différentes classes d’actifs pour votre Triodos Impact Portfolio est établie sur la base de votre profil d’investisseur. Un portefeuille conservatif investira par exemple majoritairement dans des obligations, tandis qu’un profil offensif privilégiera les actions.

Classe d'actifs	Conservatif	Défensif	Neutre	Dynamique	Offensif
Actions	0%	15 - 25%	35 - 50%	50 - 70%	75 - 100%
Obligations	70 - 100%	60 - 85%	40 -60%	15 -30%	0%
Placements alternatifs	0 - 20%	0 - 25%	0 - 25%	0 - 25%	0 - 25%
Liquidités (réserve)	0 - 20%	0 - 20%	0 - 20%	0 - 20%	0 - 20%

Lancez-vous dans l'investissement durable

Investir ne demande pas forcément beaucoup de connaissances ou de temps. Particulier ou professionnel, vous pouvez commencer à investir dès aujourd'hui de façon socialement responsable.

Le deuxième trimestre 2019 en un coup d'œil

Les marchés financiers ont connu un deuxième trimestre volatil. Les fluctuations de cours étaient en partie la conséquence des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, qui se sont à nouveau fait sérieusement sentir au cours de ce trimestre, mais qui ont finalement abouti à une trêve. L’incertitude croissante et des chiffres macroéconomiques qui indiquent un ralentissement de l’économie mondiale ont fait que les principales banques centrales se sont prononcées pour un assouplissement monétaire. Cela a de nouveau alimenté l’optimisme des investisseurs, ce qui a permis aux marchés d’actions de se comporter mieux qu’attendu. Avec des taux d’intérêt en baisse sur les emprunts d’État, les marchés obligataires ont réagi avec moins d’optimisme que les marchés d’actions. Le sentiment des investisseurs n’a pas été soutenu par des indicateurs macroéconomiques sous-jacents. Un ralentissement de la croissance est à attendre, sur la base de données qui indiquent la fin du cycle d’affaires actuel.

Le positionnement est resté inchangé au cours du deuxième trimestre. La sous-pondération tactique des actions a été maintenue en raison de l'incertitude économique et politique mondiale persistante et du niveau élevé des cours boursiers. On s'attend à ce que l'économie se refroidisse davantage au cours des prochaines années que ne le prévoit le consensus. A cet égard, la baisse des prévisions de bénéfices pour 2019 est une mesure importante. La pondération neutre des obligations a été maintenue compte tenu de la prévision que les taux d'intérêt à long terme n'augmenteront pas dans un proche avenir. Au sein du portefeuille d'actions, la préférence va à des noms plus défensifs, tandis que pour les obligations, l'accent est mis sur la qualité élevée des débiteurs.

La position sous-pondérée en actions et la position surpondérée en liquidités ont toutes deux affecté le rendement. Ce positionnement défensif a été payant en mai, lorsque la crainte d’une escalade dans la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine a à nouveau monté, mais il a été défavorable en juin lorsque les banques centrales ont à nouveau fait allusion à un assouplissement de leur politique monétaire si la situation économique continuait à se détériorer ; ceci a entraîné un optimisme sur les marchés financiers et, de ce fait, une plus forte demande pour des investissements plus risqués.

La modification du portefeuille s’est poursuivie au cours du deuxième trimestre, ce qui a entraîné l’achat de diverses actions ayant une forte connexion avec un des thèmes de la transition. À savoir pour :

Populations prospères et en bonne santé : Demant (appareils auditifs), Fancl (alimentation et cosmétique), Toho (production et distribution de films et de pièces de théâtre) ;
Agriculture et alimentation durables : Kerry Group ;
Innovation : Murata (composantes pour les voitures électriques, la téléphonie mobile,...) ;
Mobilité et infrastructures durables : Nidec (moteurs électriques).

Trois entreprises ont été vendues à cause du non-respect des exigences minimales : Rockwell Automation (à cause de l’annonce d’un joint-venture avec une entreprise active dans le secteur des énergies fossiles), Verizon (non compliance).

Le positionnement prudent du portefeuille – à savoir sa position en liquidités – a affecté le rendement, mais il est maintenu. L’allocation sectorielle et la sélection d’actions ont offert en partie une compensation.

Au cours du deuxième trimestre, le compartiment a poursuivi sa diversification du risque au sein de et entre les thèmes de la transition, les régions et les modèles d’entreprise. Vu les attentes mitigées à l’égard des marchés d’actions, le compartiment investit dans des entreprises stables avec un bilan solide et une valorisation attrayante. Le compartiment a pris une position dans Rohm (fabricant japonais de semi-conducteurs au sein du thème « Innovation ») et TPI Composites (fabricant de pales d’éoliennes au sein du thème « Ressources renouvelables »). Par ailleurs, Tenneco (à cause d’un avertissement sur résultats) et Waste Management (à cause d’une acquisition d’une entreprise qui développe un traitement des déchets sur mesure pour le secteur de l’extraction du pétrole et du gaz) ont été vendues. La position en liquidités – qui découle du positionnement prudent du compartiment – a affecté le rendement. L’allocation sectorielle et la sélection d’actions ont offert en partie une compensation.

Au cours du trimestre écoulé, le compartiment a continué à élargir sa position en obligations vertes et sociales qui entrent dans le cadre d’un des thèmes. À cet effet, il a été souscrit à dix nouvelles émissions, notamment pour :

Mobilité et infrastructures durables : ADIF-ALTA (infrastructure des chemins de fer espagnols), Syndicat Transports d’Ile de France, RATP (métro parisien) et l’État néerlandais.
Inclusion sociale et émancipation : la Communauté flamande, le gouvernement basque et la Waterschapbank néerlandaise.
Ressources renouvelables : La Banque Postale, Institut Credito Official.

Le rendement positif doit être mis principalement sur le compte des obligations étatiques et paraétatiques. La position sous-pondérée dans la catégorie de risque BBB a affecté le rendement, ainsi que la position sous-pondérée en emprunts d’État espagnols et italiens.

La part des énergies renouvelables dans le bouquet énergétique européen a encore augmenté au deuxième trimestre. Tout comme la proportion du gaz dont les émissions de CO2 sont inférieures à celle du charbon pour la production d’électricité.

Grâce à de nouvelles réductions des coûts de production, des projets éoliens terrestres et solaires d’envergures peuvent être réalisés en Espagne, et ce sans subventions gouvernementales. Les Pays-Bas devraient fermer leurs dernières centrales au charbon en 2030. La France cherche à encore réduire la part de l'énergie nucléaire.

Le fonds a fait un investissement supplémentaire dans le parc solaire français Helium au deuxième trimestre. Ce qui permet au parc de remplacer les anciens panneaux solaires par de nouveaux plus efficaces.

Le fonds a également contribué à l’augmentation du nombre d'installations de panneaux solaires de toiture au cours du trimestre, avec l'évaluation de 15 nouveaux emplacements. De plus, le repowering de divers projets éoliens, soit le remplacement des turbines par de nouvelles d'une plus grande capacité, se poursuit au cours du trimestre.

Le fonds a ajouté trois nouveaux emprunts à son portefeuille au cours du deuxième trimestre : le Micro fund for Women en Jordanie, le Thardeep au Pakistan et The First Microfinance Company au Kirghizistan. En outre, le fonds a pris une participation dans la Centenary Bank, leader du marché de la microfinance en Ouganda. Avec l'expansion de son portefeuille africain, le fonds élargit son impact sur le continent et touche un plus grand nombre de personnes qui n'ont pas accès aux services financiers.

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