Triodos Impact Portfolio

Je geld laten beheren kan al vanaf 5.000 euro.

Maak een afspraak

Laat je vermogen ethisch beheren

Via het Triodos Impact Portfolio kun je je geld eenvoudig beleggen in duurzame beleggingsfondsen. Een beleggingsfonds is een 'korf' waarin meerdere beleggers samen geld beleggen in financiële activa zoals aandelen, obligaties, alternatieve beleggingen zoals microfinanciering en hernieuwbare energie, liquiditeiten, enz. Elk fonds wordt beheerd door de professionals van Triodos Investment Management volgens een vooraf bepaalde strategie. Zij richten zich bij het beheer van de fondsen op de positieve impact. Die moet voldoen aan strikte criteria op vlak van product, proces en voorzorgsprincipe en een diepgaande financiële analyse.

De fondsen beleggen in aandelen en obligaties van (kleine, middelgrote en grote) ondernemingen die via hun duurzame producten of diensten een positieve bijdrage leveren aan de overgang naar een samenleving waarin werk gemaakt wordt van een betere levenskwaliteit voor de huidige en toekomstige generaties. De selectie van die bedrijven is onderhevig aan strikte duurzaamheidscriteria en is uniek in de markt. Hierdoor krijgt Triodos Bank de kans om een constructieve dialoog met beursgenoteerde bedrijven te onderhouden ter versterking van hun engagement in duurzaamheid.

Voor elk profiel heeft Triodos Bank een modelportefeuille ontwikkeld met een spreiding over aandelen, obligaties en alternatieve beleggingen in de sectoren als microfinanciering en hernieuwbare energie. De spreiding tussen de verschillende activaklassen van je Triodos Impact Portfolio is samengesteld op basis van jouw beleggersprofiel. Met je beleggingen heb je een rechtstreekse impact op de economie van de toekomst, waarin bedrijfsactiviteiten in evenwicht zijn met de behoeften van de maatschappij en het milieu.

Kies voor eenvoudig duurzaam beleggen

Wil jij je geld beleggen en bijdragen tot positieve verandering bij wereldwijde ondernemingen in onder andere de hernieuwbare energiesector en projecten in microfinanciering? Dat kan, dankzij onze dienst discretionair en duurzaam vermogensbeheer.

Voor elk profiel heeft Triodos Bank een modelportefeuille ontwikkeld die verspreid is over aandelen, obligaties en alternatieve beleggingen in de sectoren microfinanciering en hernieuwbare energie. De spreiding tussen de verschillende activaklassen van je Triodos Impact Portfolio is samengesteld op basis van je beleggersprofiel. Bijvoorbeeld zal een behoudend profiel hoofdzakelijk beleggen in obligaties, terwijl een offensief profiel de voorkeur zal geven aan aandelen.

Activaklassen	Behoudend	Defensief	Neutraal	Dynamisch	Offensief
Aandelen	0%	15 - 25%	35 - 50%	50 - 70%	75 - 100%
Obligaties	70 - 100%	60 - 85%	40 -60%	15 -30%	0%
Alternatieve beleggingen	0 - 20%	0 - 25%	0 - 25%	0 - 25%	0 - 25%
Liquiditeiten (reserve)	0 - 20%	0 - 20%	0 - 20%	0 - 20%	0 - 20%

In vergelijking met een spaarrekening biedt een belegging een potentieel hoger rendement, maar er zijn risico’s aan verbonden, met name het risico om het volledige belegde bedrag te verliezen.

Wisselkoersrisico

De fondsen worden verhandeld in euro. Toch kunnen, binnen die fondsen, de bedrijfsaandelen, de financieringen van projecten voor microfinanciering en hernieuwbare energie zowel in euro als in vreemde valuta worden uitgedrukt. Er bestaat dus een risico verbonden aan de onzekerheid van de wisselkoers.

Marktrisico

Dit betreft het risico dat verbonden is aan beursgenoteerde bedrijfsaandelen en obligaties die worden verhandeld op een gereglementeerde markt. Dat risico wordt veroorzaakt door de schommeling van de waarde van de beleggingen in het fonds.

Evaluatierisico

De fondsen voor microfinanciering en hernieuwbare energie investeren in niet-beursgenoteerde projecten. Het kan dus zijn dat het ‘prijskaartje’ voor die investeringen niet zomaar beschikbaar is of moeilijk te bepalen valt.

Renterisico

De waarde van beleggingen in obligaties die door een fonds worden gerealiseerd, kan omgekeerd schommelen ten opzichte van de fluctuaties van de rentevoeten.

Liquiditeitsrisico

De fondsen voor microfinanciering en hernieuwbare energie investeren in niet-beursgenoteerde projecten. Bijgevolg kunnen ze niet even gemakkelijk of snel verhandeld worden als beleggingsfondsen die in verhandelbare waarden beleggen. Het is niet uitgesloten dat dit type fonds verplicht is om de uitgifte of terugbetaling van rechten van deelneming voor lange(re) periodes op te schorten.

Specifieke risico’s

Het hernieuwbare energiefonds financiert bedrijven die voor het rendement afhangen van fabrikanten voor de goede opvolging van werven evenals van zon en wind. Anderzijds kunnen de prestaties van het fonds beïnvloed worden door plotse veranderingen uitgaande van de fiscale politiek en de wet- of regelgeving van de energiesector. Het fonds voor microfinanciering kan, op zijn beurt, de gevolgen dragen van een mogelijke politieke of juridische onzekerheid van het land waar het fonds projecten financiert.

Kosten

Fictief voorbeeld van de jaarlijkse kosten bij een belegging van 10.000 EUR

Beleggersprofiel	Behoudend		Defensief		Neutraal		Dynamisch		Offensief
	%	EUR	%	EUR	%	EUR	%	EUR	%	EUR
Kosten m.b.t. beheer geïnd door de bank Lopende kosten (beheersvergoeding)* Transactiekosten**	0,90% 0,00%	90,00 EUR 0,00 EUR	0,90% 0,00%	90,00 EUR 0,00 EUR	0,90% 0,00%	90,00 EUR 0,00 EUR	0,90% 0,00%	90,00 EUR 0,00 EUR	0,90% 0,00%	90,00 EUR 0,00 EUR
Taksen geïnd door de staat Lopende kosten: 21% btw op de beheersvergoeding	0,19%	18,90 EUR	0,19%	18,90 EUR	0,19%	18,90 EUR	0,19%	18,90 EUR	0,19%	18,90 EUR
Inducements***	0,00%	0,00 EUR	0,00%	0,00 EUR	0,00%	0,00 EUR	0,00%	0,00 EUR	0,00%	0,00 EUR
Productkosten geïnd door de emittent**** Lopende kosten Transactiekosten	0,40% 0,0017%	40,19 EUR 0,17 EUR	0,50% 0,02%	49,58 EUR 2,28 EUR	0,60% 0,05%	59,62 EUR 4,63 EUR	0,70% 0,07%	69,66 EUR 6,99 EUR	0,76% 0,09%	76,16 EUR 9,42 EUR
Totaal kosten	1,49%	149,26 EUR	1,61%	160,76 EUR	1,73%	173,15 EUR	1,86%	185,55 EUR	1,94%	194,48 EUR

* De beheersvergoeding dekt de service van het discretionair vermogensbeheer door Triodos Bank en wordt op kwartaalbasis geheven en pro rata temporis berekend. De kosten zijn onderworpen aan de btw.
** Binnen het kader van het discretionair beheer rekent Triodos Bank België geen transactiekosten aan voor de Triodos Impact Portfolio.
*** Met inducements wordt de retrocessie bedoeld ten gunste van Triodos Bank voor de dienstverlening als distributeur van het fonds. Dat is hier niet van toepassing. Triodos Bank wordt niet vergoed door Triodos Investment Management voor het aanbieden van haar beleggingsfondsen binnen deze beleggingsdienst.
**** De productkosten geïnd door de emittent (Triodos Investment Management) zijn de kosten binnen de onderliggende fondsen en dekken de diensten voortkomend uit het beheer van beleggingsfondsen en worden pro rata temporis geheven.

Taksen

De taksen voor de belegger houden transactietaksen in: een beurstaks op de verkoop van kapitalisatiefondsen van 1,32 %, een roerende voorheffing van 30 % op de meerwaarde gerealiseerd op bepaalde posities (voornamelijk op de verkoop van beleggingsfondsen die voor meer dan 10 % in obligaties en/of schuldvorderingen en/of liquiditeiten investeren) en de roerende voorheffing van 30 % op dividenden.

Actuarieel rendement

De kosten binnen de onderliggende fondsen zijn opgenomen in de simulatie van het rendement, de beheersvergoeding vind je terug in de tabel. De taksen voor de belegger zijn niet opgenomen. Een simulatie, gebaseerd op de historiek van de fondsen van de voorbije vijf jaar, waarin Triodos Impact Portfolio belegt, zou voor de verschillende profielen volgende rendementen opgeleverd hebben.

Belangrijk: de rendementen van die simulatie bieden geen betrouwbare indicator of garantie voor de toekomst en kunnen misleidend zijn.

Simulatie actuarieel rendement (per 31/12/2021)

Beleggersprofiel	Behoudend	Defensief	Neutraal	Dynamisch	Offensief
Brutorendement op 5 jaar	0,74%	2,72%	4,95%	7,17%	9,59%
Beheersvergoeding (btw incl.)	1,09%	1,09%	1,09%	1,09%	1,09%
Nettorendement op 5 jaar	-0,35%	1,63%	3,86%	6,08%	8,50%

De berekening is gebaseerd op

de werkelijke netto-inventariswaarde (NIW) van de onderliggende fondsen, inclusief de herbelegging van het dividend;
een vaste verdeling over aandelen, obligaties en alternatieve beleggingen volgens het beleggingsprofiel:

Beleggingscategorie	Behoudend	Defensief	Neutraal	Dynamisch	Offensief
Aandelen	0,00%	20,00%	42,50%	65,00%	90,00%
Obligaties	97,50%	75,00%	50,00%	25,00%	0,00%
Alternatieve beleggingen	2,50%	5,00%	7,50%	10,00%	10,00%

Historiek jaarlijkse brutorendementen

Deze rendementen zijn exclusief de beheersvergoeding. De kosten binnen de onderliggende fondsen zijn wel mee opgenomen.

Beleggingscategorie	Behoudend	Defensief	Neutraal	Dynamisch	Offensief
2020	2,90%	3,59%	4,38%	5,18%	6,26%
2019	3,98%	8,29%	13,14%	17,98%	23,38%
2018	0,36%	-0,04%	-0,49%	-0,94%	-1,58%
2017	-0,13%	1,83%	4,03%	6,23%	8,65%
2016	3,04%	1,89%	0,59%	-0,70%	-2,17%
2015	-0,75%	2,80%	6,77%	10,75%	15,05%
2014	9,18%	10,69%	12,40%	14,11%	16,11%
2013	-0,47%	4,49%	10,05%	15,60%	21,59%

De berekening is gebaseerd op:

de werkelijke netto-inventariswaarde (NIW) van de onderliggende fondsen, inclusief de herbelegging van het dividend;
een vaste verdeling over aandelen, obligaties en alternatieve beleggingen volgens het beleggersprofiel

Eenmaal per kwartaal stelt Triodos Bank in de periodieke overzichten een onafhankelijke index (‘benchmark’) per beleggingscategorie beschikbaar waarmee u de resultaten van uw Triodos Impact Portfolio kan vergelijken.

Die benchmark is enkel een manier om de resultaten van uw Triodos Impact Portfolio te kunnen vergelijken. Het rendement van uw Triodos Impact Portfolio kan afwijkingen vertonen ten opzichte van de benchmark en dat zowel in positieve als negatieve zin.

De benchmark wordt berekend op een onveranderd belegd kapitaal. Eventuele transacties op uw Triodos Impact Portfolio kunnen een zinvolle vergelijking bemoeilijken.

De benchmarks per beleggingscategorie zijn vanaf 1 april 2021 de volgende (1):

Voor de categorie aandelen: MSCI World. Die index bestaat uit ruim 2.500 beursgenoteerde bedrijven wereldwijd. De benchmark is gebaseerd op het rendement van individuele aandelen.
Voor de categorie obligaties: iBoxx Euro Non-sovereigns Eurozone Net Total Return (60%) and the iBoxx Euro Sovereigns Eurozone Net Total Return (40%). De benchmark is gebaseerd op het rendement van individuele obligaties.
Voor de categorie alternatieve investeringen: Euriborrente op drie maanden + 2%.

De prestaties van de benchmark zullen telkens berekend zijn op de wegingen vermeld in onderstaande tabel.

Beleggingscategorie	Behoudend	Defensief	Neutraal	Dynamisch	Offensief
Aandelen	0,00%	20,00%	42,50%	65,00%	90,00%
Obligaties	97,50%	75,00%	50,00%	25,00%	0,00%
Alternatieven	2,50%	5,00%	7,50%	10,00%	10,00%

In het driemaandelijkse overzicht van uw Triodos Impact Portfolio kunt u de prestaties van uw portefeuille over het afgelopen kwartaal vergelijken met de prestaties van de benchmark. In het jaarlijkse overzicht van uw Triodos Impact Portfolio kunt u de prestaties van uw portefeuille over het afgelopen jaar vergelijken.

De relevantie van de gebruikte benchmarks zal op regelmatige basis worden geëvalueerd en ze kunnen veranderen als dat opportuun lijkt. Als er een wijziging zou optreden dan zal Triodos Bank dat aan u meedelen via een duurzame drager.

(1) Voor 1 april 2021 waren de benchmarks per beleggingscategorie de volgende:

Voor de categorie aandelen: MSCI World All Countries Net. Die index bestaat uit ruim 2.800 beursgenoteerde bedrijven wereldwijd. De benchmark is gebaseerd op het rendement van individuele aandelen.
Voor de categorie obligaties: 60% iBoxx Euro Corporate Bonds Investment Grade Total Return en 40% iBoxx Euro Zone Sovereign Bonds Investment Grade Total Return (1-10 years). De benchmark is gebaseerd op het rendement van individuele obligaties.
Voor de categorie alternatieve investeringen: Euriborrente op drie maanden + 2%.

Begin met duurzaam beleggen

Beleggen hoeft niet moeilijk of tijdrovend te zijn. Via Triodos Impact Portfolio kun je als particulier of organisatie vandaag al beginnen met maatschappelijk verantwoord investeren.

Informatie over duurzaamheid

In dit document vindt u informatie over onder meer de beleggingsstrategie, de duurzame beleggingsdoelstelling van Triodos Impact Portfolio en de monitoring ervan.

Informatie over duurzaamheid Triodos Impact Portfolio

In dit document wordt toegelicht hoe Triodos Bank duurzaamheidsrisico's benadert.

Het beleid t.a.v. integratie van duurzaamheidsrisico's

Dit document bevat de samenvatting van de verklaring van Triodos Bank aangaande de belangrijkste negatieve effecten.

Verklaring over belangrijkste ongunstige effecten van beleggingsbeslissingen op duurzaamheidsfactoren

Wat is de EU-taxonomie?

De EU-taxonomie is een lijst van duurzame economische activiteiten opgesteld door de EU. De taxonomie bepaalt welke investeringen als duurzaam worden beschouwd en als zodanig aan de markt kunnen worden voorgesteld. Dit bevordert transparantie, gaat greenwashing tegen en stimuleert de verschuiving van kapitaal naar de duurzame economie van de toekomst. Momenteel zijn er binnen de EU-taxonomie zes milieudoelstellingen vastgelegd (zie figuur 1).

Een economische activiteit komt in aanmerking voor de taxonomie als er een aanwijzing is dat ze substantieel bijdraagt aan een of meerdere milieudoelstellingen. Dit kan worden beoordeeld aan de hand van de sector waartoe de economische activiteit behoort. De Europese taxonomieverordening bevat momenteel alleen de specifieke technische beoordelingscriteria voor twee milieudoelstellingen: beperking van de klimaatverandering en aanpassing aan de klimaatverandering. De komende jaren zullen de beoordelingscriteria worden uitgebreid voor de overige milieudoelstellingen. Ook zal de taxonomie mogelijk worden uitgebreid met criteria voor economische activiteiten die bijdragen aan sociale doelstellingen.

Om aan de taxonomie te voldoen, moet een activiteit substantieel bijdragen aan een of meer milieudoelstellingen en mag de economische activiteit geen significante schade berokkenen aan een van de andere milieudoelstellingen. Bovendien moet ze voldoen aan minimale sociale waarborgen en aan de technische beoordelingscriteria die de EU heeft vastgelegd. In het jaarverslag vindt u meer informatie over hoe Triodos Bank de taxonomieverordening heeft geïmplementeerd.

Figuur 1: beschrijving van de 6 milieudoelstellingen van de Europese taxonomieverordening.

De taxonomie wordt van kracht vanaf 01-2022

Op dit moment kan niet worden vastgesteld hoe en in welke mate de beleggingen binnen Triodos Impact Portfolio in lijn zijn met de taxonomie. Noch of ze op dit moment kunnen worden beschouwd als faciliterende of overgangsactiviteiten zoals gedefinieerd in de Europese taxonomie. Dit is te wijten aan het gebrek aan gegevens van de onderliggende investeringsfondsen of bedrijven waarin belegd wordt. Verwacht wordt dat de afstemming op de taxonomie de komende jaren kan worden berekend zodra gegevens beschikbaar worden voor de beoordeling van de activa binnen Triodos Impact Portfolio. Dergelijke informatie zal worden opgenomen in de toekomstige productdocumentatie.

Triodos Impact Portfolio bestaat uit diverse beleggingsfondsen die op een holistische manier een positieve impact creëren. De Triodos producten voor portefeuillebeheer hebben een brede waaier aan beleggingsfondsen waarin alle activa zich verbinden tot een positieve sociale en/of milieu-impact. Aangezien Triodos Bank belegt in fondsen die worden beheerd door ‘impactbeleggers’, worden duurzaamheidsindicatoren, -factoren en -risico's reeds in overweging genomen vooraleer er wordt belegd, en dit gedurende het hele beleggingsproces. We selecteren alleen beleggingsfondsen die een positieve impact hebben, maar die ook voldoen aan strenge minimumnormen of uitsluitingscriteria en een beoordeling van de belangrijkste nadelige gevolgen. De taxonomieclassificatie op het niveau van de bedrijven waarin belegd wordt, gebeurt door de geselecteerde fondsbeheerders. Triodos Bank consolideert deze informatie om een afstemmingspercentage van de taxonomie te berekenen op portefeuilleniveau. Triodos Impact Portfolio draagt bij aan de volgende milieudoelstellingen zoals in artikel 9 van de taxonomieverordening.

beperking van de klimaatverandering, dankzij investeringen die bijdragen aan de transitiethema's Duurzame mobiliteit & infrastructuur, Hernieuwbare hulpbronnen en Innovatie voor duurzaamheid;
aanpassing aan de klimaatverandering, dankzij investeringen die bijdragen aan de transitiethema's Duurzame mobiliteit & infrastructuur, Hernieuwbare hulpbronnen en Innovatie voor duurzaamheid;
duurzaam gebruik en bescherming van water en mariene hulpbronnen, dankzij investeringen die bijdragen aan het transitiethema Duurzame voeding & landbouw;
transitie naar een circulaire economie, dankzij investeringen die bijdragen aan het transitiethema Circulaire economie;
preventie en bestrijding van verontreiniging, dankzij investeringen die bijdragen aan het transitiethema Duurzame mobiliteit & infrastructuur; en
bescherming en herstel van biodiversiteit en ecosystemen, dankzij investeringen die bijdragen aan het transitiethema Duurzame voeding & landbouw.

Terugblik derde kwartaal 2021

De internationale aandelenmarkten hebben hun opwaartse trend voortgezet dankzij de verdere uitrol van COVID-19-vaccins en de voortzetting van een soepel monetair en fiscaal beleid in de meeste grote ontwikkelde economieën. In deze periode werd een vertraging van het momentum van het economisch herstel zichtbaar, en in september daalden de internationale aandelenmarkten nadat verschillende van 's werelds belangrijkste centrale banken hadden aangekondigd dat er een verstrakking aankwam. Vooral in de VS wakkerde dit de vrees voor stagflatie aan, omdat het verlies aan economisch groeimomentum gepaard zou kunnen gaan met een aanhoudend hoge inflatie. De wereldwijde inflatiedruk als gevolg van onder meer knelpunten in de toelevering, sterk stijgende energieprijzen en tekorten op de arbeidsmarkt heeft de economische activiteit gedurende het hele derde kwartaal afgeremd, en niets wijst erop dat die druk zal afnemen.  In het derde kwartaal hebben de meeste grote centrale banken de markten voorbereid op een minder soepel monetair beleid. De Federal Reserve, de centrale bank van de VS, gaf aan dat ze op haar vergadering van november waarschijnlijk de afbouw van haar obligatieaankopen zal aankondigen en dat ze haar beleidsrente wellicht al in 2022 zal verhogen. Op vergelijkbare wijze leidden de uitspraken van de Bank of England in september ertoe dat de markten al in februari 2022 een renteverhoging verwachten. Ook de Europese Centrale Bank (ECB) besloot haar maandelijkse obligatie-aankopen in het kader van het pandemie-steunprogramma te vertragen. Opmerkelijk is dat alle grote centrale banken hebben aangegeven dat de problemen met de toeleveringsketens langer kunnen aanhouden dan verwacht. Daarmee trokken ze impliciet hun eigen eerdere verklaringen in twijfel dat de verhoogde inflatie van dit jaar van volledig voorbijgaande aard is.  Overheidsobligaties uit zowel de VS als de eurozone begonnen halverwege het kwartaal hun opwaartse trend te doorbreken, waarbij de tienjaarsrente op de overheidsobligaties geleidelijk aan begon op te lopen. De Amerikaanse inflatie bleef het hele kwartaal hoog, waardoor de verwachting in de markt van een aanhoudend hogere Amerikaanse inflatie werd versterkt. Ook de inflatie in de eurozone bereikte haar hoogste peil in 13 jaar. De inflatieverwachtingen voor de VS en de eurozone zijn in de loop van het kwartaal eveneens toegenomen. Na juli begon ook de rente op ‘investment-grade’ bedrijfsobligaties (met een voldoende hoge rating, namelijk BBB of hoger) in de eurozone op te lopen. De olieprijzen zijn in de loop van het kwartaal sterk gestegen, als onderdeel van een bredere stijging van de energieprijzen die veroorzaakt werd door tekorten en een aanhoudend sterke vraag. 

De portefeuille bleef in het derde kwartaal defensief gepositioneerd: neutraal in obligaties en onderwogen in aandelen. Die positionering blijft aangewezen omwille van de aanhoudende hoge waarderingen, door de te hoge winstverwachtingen van de markten en de eveneens toegenomen inflatieverwachtingen.

Naast één pas ingenomen positie vergrootte het compartiment de positie in bedrijven als Adecco, Danone, Essity, Evonik, Henkel, Philips en VF Corp vanwege hun aantrekkelijke waardering op de langere termijn. Anderzijds heeft het compartiment zijn positie afgebouwd in een aantal bedrijven (Croda, Fancl, Merck KGaA en Novo Nordisk) waar de aandelenkoersen positievere ontwikkelingen lijken in te calculeren dan op korte termijn te verwachten valt.

In het derde kwartaal van 2021 heeft het fonds deelgenomen aan de beursgang van Acciona Energias Renovables. De onderneming is verzelfstandigd uit het moederbedrijf Acciona, dat er een belang van 82,72% in behoudt. Acciona Energias Renovables is 's werelds grootste ontwikkelaar en exploitant van hernieuwbare energie, met een portefeuille van 11 GW verspreid over Spanje en 15 andere landen. De onderneming heeft bovendien een projectontwikkelingspijplijn die erop gericht is de totale geïnstalleerde capaciteit te verhogen van de huidige 11 GW tot 20 GW tegen eind 2025 en tot 30 GW tegen eind 2030, voornamelijk in Spanje en andere internationale markten (met name de VS, Australië en Zuid-Afrika). Acciona Energias Renovables werd toegevoegd binnen het transitiethema Hernieuwbare grondstoffen.

Er werden geen bedrijven uit de portefeuille verwijderd.

Binnen het thema Duurzame mobiliteit & infrastructuur heeft het fonds een klein aantal aandelen gekocht in de Noorse batterijfabrikant Freyr, die naar de beurs is gegaan via een overname in een zogenaamde SPAC-transactie (Special Purpose Acquisition Company).

Er werden geen bedrijven uit de portefeuille verwijderd

De obligaties van Europese perifere landen presteerden beter dan de andere overheidsobligaties. Bedrijfsobligaties deden het iets beter dan overheidsobligaties met stabiele risicopremies en minder kwaliteitsvolle namen (met rating lager dan BBB). Financiële instellingen deden het beter dan de bredere ‘investment-grade’ markt (met een voldoende hoge rating, namelijk BBB of hoger). Het fonds bleef defensief gepositioneerd doordat emittenten met een creditrating hoger dan single A nog steeds oververtegenwoordigd zijn.   

Deze obligaties zijn aan de portefeuille toegevoegd: 

Het fonds heeft belegd in een general-purpose bedrijfsobligatie die is uitgegeven door de Japanse spoorwegmaatschappij East Japan Railway. Het bedrijf exploiteert het netwerk van hogesnelheidstreinen in de regio's Kanto en Tohoku, ten oosten van Tokio, en het stadsnet van Tokio. De obligatie draagt bij aan het transitiethema Duurzame mobiliteit en infrastructuur .
Binnen het thema Welvarende en gezonde mensen heeft het fonds belegd in de eerste duurzame obligatie van de Republiek Slovenië.  Ze is gecatalogeerd als een sociale obligatie, omdat de opbrengsten ervan in de eerste plaats worden gebruikt voor de financiering van uitgaven voor gezondheidszorg, met een sterke focus op spoedeisende gezondheidszorg voor kwetsbare en kansarme mensen.  
Daarnaast heeft het fonds belegd in een bedrijfsobligatie van verpakkingsproducent Smurfit Kappa. De belegging draagt bij aan het thema Circulaire economie. 
Binnen het thema Duurzame mobiliteit en infrastructuur heeft het fonds belegd in de eerste impactobligatie die door de Spaanse overheid is uitgegeven.

Uit de portefeuille verwijderd: 

Tijdens dit kwartaal werden geen obligaties verkocht.  

Energieprijzen

De waardering van de activa van het fonds is positief beïnvloed door de jongste ramingen van de energieprijzen. Stijgende energieprijzen op korte en middellange termijn in het Verenigd Koninkrijk en Nederland, evenals een hoger opbrengstpercentage voor onshore wind in de Nederlandse ramingen van de energieprijzen hebben een positief effect op de portefeuille. De stijging van de energieprijzen op korte termijn wordt voornamelijk veroorzaakt door de gestegen gasprijs. Verwacht wordt dat de vraag naar elektriciteit in de komende twintig jaar verder zal toenemen door het meer algemene gebruik van elektrische voertuigen en de hogere koolstofprijzen. De hogere voorspelde prijsniveaus voor hernieuwbare energie hebben geleid tot een stijging van de verwachte inkomsten van verschillende activa, waardoor hun huidige waarde is gestegen.

Ontwikkelingen binnen de portefeuille

Net als in het tweede kwartaal zochten de fondsbeheerders vooral naar nieuwe deals en volgden ze de voortgang van de activa die momenteel worden gebouwd of ontwikkeld. Na de eerder uitbetaalde achtergestelde lening aan een zonne-energieproject op daken, financierde het fonds in het derde kwartaal twee nieuwe projecten. Deze projecten, gevestigd in Ierland, bevorderen de landendiversificatie van de portefeuille en zullen naar verwachting tegemoet komen aan de stijgende vraag naar windenergie. Behalve voor de financiering van nieuwe klanten werd ook extra kapitaal uitgekeerd aan het Construction Equity Fund .

Het fonds bezit activa voor de opwekking van 349,2 MW aan hernieuwbare energie. Wanneer ze voltooid zijn, zullen projecten die in ontwikkeling of in aanbouw zijn naar verwachting nog eens 159,5 MW aan hernieuwbare energiecapaciteit toevoegen. Het fonds blijft zijn activa diversifiëren naarmate de markt voor hernieuwbare energie zich verder ontwikkelt en vooruitgaat. Zo investeert het fonds omwille van de impact ook in energieopslag, wat een belangrijk onderdeel van de energietransitie is geworden.

Marktontwikkelingen

Het wereldwijde herstel houdt aan, maar de economische activiteit is in het derde kwartaal enigszins afgezwakt. De divergentie in de wereldwijde economische activiteit is in de afgelopen maanden duidelijker geworden. De productie in de ontwikkelde economieën ligt op koers om het niveau van vóór de pandemie te overschrijden, terwijl de lage vaccinatiegraad in veel ontwikkelingslanden het moeilijker maakt om het virus te onderdrukken. Dat remt de economische activiteit af, vooral in Azië waar bepaalde landen nieuwe besmettingspieken hebben gekend. Ondertussen is het aantal COVID-19-besmettingen in India aanzienlijk gedaald, na een onverwachte piek in het tweede kwartaal van 2021, en herstelt het bruto binnenlands product zich. In Latijns-Amerika en opkomend Europa neemt de vaccinatiegraad toe en wordt voor het derde kwartaal een stabielere groei verwacht. In Afrika blijft de vaccinatiegraad gemiddeld laag.

Ontwikkelingen binnen de portefeuille

Er is veel vraag naar financiering bij de ondernemingen waarin het fonds belegt en de financiële situatie van veel ondernemingen is gezond. De beleggingsportefeuille van het fonds is in het derde kwartaal aanzienlijk gegroeid dankzij een groot aantal bijkomende en nieuwe beleggingen.

Tijdens het derde kwartaal werd de portefeuille van het Triodos Microfinance Fund aangevuld met:

Tienda Pago, Mexico, krediet (1,0 miljoen US dollar). Dit fintechbedrijf verstrekt kortetermijnkredieten aan kleine buurtwinkels in Mexico om leveranciers vooraf contant te betalen voor de aankoop van voorraden. Tienda Pago werkt samen met distributeurs van fast moving consumer goods (FMCG) die deze winkels bedienen, door hen rechtstreeks te betalen voor goederen die ze aan de buurtwinkel leveren. De winkeleigenaars betalen Tienda Pago terug als ze geld genereren uit de verkoop van de goederen. De kredietlijnen worden beheerd met behulp van een platform dat de mobiele telefoons van de kleine winkeliers en de leveranciersmedewerkers met elkaar verbindt.
La Hipotecaria, El Salvador, krediet (10,0 miljoen US dollar). Verstrekt woonkredieten aan de huishoudens met lage en lagere middeninkomens van El Salvador die niet geholpen worden door de traditionele verstrekkers van hypotheken.

Het percentage van de voorzieningen van het fonds steeg licht tijdens het derde kwartaal van 2021, van 0,6 tot 0,7 %. Er zijn nu gedeeltelijke voorzieningen voor alle beleggingen in Myanmar, om in te spelen op de aanhoudende politieke onzekerheid. Het fonds heeft een gedeeltelijke voorziening vrijgemaakt voor een lening in El Salvador. De belangrijkste voorzieningen betreffen schuldinvesteringen in Libanon, Myanmar en Oekraïne. Minder omvangrijke voorzieningen hebben betrekking op schuldinvesteringen in Nicaragua en Peru. Tijdens het derde kwartaal werden geen investeringen afgeschreven. De afschrijvingsratio van het fonds (1 jaar) bleef tijdens het derde kwartaal stabiel op 0,6 % van het nettoactief. De totale afschrijvingen sinds de start van het fonds bedragen EUR 3,1 miljoen.

Ontdek je impact via onze duurzame beleggingsfondsen

Benieuwd wat onze beleggingsexpert voor jou kan doen?

Op maandag, van 9 tot 12 uur en van 14 tot 17 uur en op dinsdag t.e.m. vrijdag, van 9 tot 13 uur en van 14 tot 17 uur.
02 548 28 51

We hebben je vraag goed ontvangen.

Triodos Impact Portfolio

Laat je vermogen ethisch beheren

Kies voor eenvoudig duurzaam beleggen

Begin met duurzaam beleggen

Beleggen via een Triodos Impact Portfolio

Heeft deze informatie u geholpen ?

Informatie over duurzaamheid

Terugblik derde kwartaal 2021

Ontdek je impact via onze duurzame beleggingsfondsen

Beleggingen en hun impact op de samenleving

Waarom zet fondsmanager Femke Bos zich in voor microfinanciering?

Duurzame transitie via desinvestering

Benieuwd wat onze beleggingsexpert voor jou kan doen?

Op maandag, van 9 tot 12 uur en van 14 tot 17 uur en op dinsdag t.e.m. vrijdag, van 9 tot 13 uur en van 14 tot 17 uur.

We hebben je vraag goed ontvangen.

Ontdek ook

Duurzaam beleggen? Met Triodos Bank gaat u verder.

Triodos Impact Portfolio

Laat je vermogen ethisch beheren

Kies voor eenvoudig duurzaam beleggen

Begin met duurzaam beleggen

Informatie over duurzaamheid

Terugblik derde kwartaal 2021

Ontdek je impact via onze duurzame beleggingsfondsen

Benieuwd wat onze beleggingsexpert voor jou kan doen?

Op maandag, van 9 tot 12 uur en van 14 tot 17 uur en op dinsdag t.e.m. vrijdag, van 9 tot 13 uur en van 14 tot 17 uur.

We hebben je vraag goed ontvangen.

Ontdek ook

Uw cookies kiezen