Europa
Marktontwikkelingen
Financiering van hernieuwbare energie moet drastisch omhoog. Europa alleen al heeft 800 miljard euro aan infrastructuur voor hernieuwbare energie nodig om de doelstellingen voor 2030 te halen, zo blijkt uit een onlangs gepubliceerd rapport. De particuliere sector zal naar verwachting hiervan 70 % financieren.
De energietransitie vereist een herallocatie van investeringen in fossiele brandstoffen naar hernieuwbare energiebronnen. Nederland is begonnen met het afbouwen van subsidies voor fossiele brandstoffen en roept op tot internationale samenwerking om wereldwijd hetzelfde te doen.
Dit deel van de portefeuille is goed gepositioneerd om te profiteren van de verwachte toename van nieuwe capaciteitsuitbreidingen voor hernieuwbare energie in 2024 en 2025, waarbij zonne-energie op schema ligt om de doelstelling van een verdrievoudiging in 2030 te halen.
Ontwikkelingen binnen de portefeuille
De meest recente prognoses die in de waardering van het fonds zijn opgenomen, laten op korte termijn een neerwaartse aanpassing van de elektriciteitsprijzen zien. Dit geeft een neerwaartse druk op de waardering van de energie-opwekkende activa waarin dit deel van de portefeuille investeert. Dit deel van de portefeuille kende een licht negatief rendement.
We lichten enkele projecten toe:
- De herontwikkeling van het Windpark Willem Annapolder is financieel zo goed als rond, waardoor de constructiewerkzaamheden bijna kunnen starten. Met minder dan de helft van de turbines zal het nieuwe windpark meer dan het dubbele aan elektriciteit genereren.
- Er werd 6,6 miljoen euro financiering verleend aan GIGA Zoo I. Het gaat om een bijdrage aan de financiering van een project voor de eerste vieruursenergieopslag in Nederland, in het havengebied van Amsterdam.
- Een deel van het aandelenbelang van het Duitse windmolenpark Midlum werd verkocht voor 3,8 miljoen euro. Het inschakelen van een lokale partner met kennis van zaken vergroot de kans op een succesvolle repowering van de turbines.
Opkomende markten
Marktontwikkelingen
De opkomende markten hebben een economische opleving gezien als gevolg van drie factoren: 1) de veerkracht van de wereldeconomieën ondanks hogere rentetarieven, 2) gunstige grondstoffenprijzen voor olie-exporteurs zoals Nigeria en Ecuador, en 3) IMF-hulp om schuldencrisissen te voorkomen, met name de innovatieve schuldherstructurering van Sri Lanka in de vorm van nieuwe obligaties met aan het bnp gekoppelde uitbetalingen. In India behaalde de door BJP geleide coalitieregering ondanks een verminderd aantal zetels een meerderheid, hetgeen resulteert in politieke stabiliteit. De voortzetting van de door BJP geleide coalitieregering is positief nieuws voor de investeringen in hernieuwbare energie aangezien zij de Indische langetermijndoelstellingen voor duurzame ontwikkeling en energieonafhankelijkheid ondersteunen.
In juni verbeterden de wereldwijde bnp-groei en de inflatie. Opkomende markten blijven veerkrachtig en profiteren van een sterke Amerikaanse economie. De vooruitzichten voor hernieuwbare energie zijn positief: veel opkomende markten ondersteunen nieuwe capaciteit voor hernieuwbare energie om de afhankelijkheid van invoer te verminderen en de zelfvoorziening te vergroten.
Het Internationaal Energieagentschap heeft evenwel een rapport uitgebracht waarin staat dat met de actuele wereldwijde plannen voor schone energie de doelstellingen voor 2030 die vorig jaar tijdens de VN-klimaatbesprekingen zijn overeengekomen, niet zullen worden gehaald, voornamelijk als gevolg van financieringsproblemen.
Ontwikkelingen binnen de portefeuille
In april werd 0,6 miljoen dollar toegevoegd aan de investeringen in Eversource (India) en het zonne-energieproject Maranatha (Dominicaanse Republiek). Over de maanden mei en juni zijn 12 van de 21 geplande zonneparken van het Pingüino Emperado-project van oEnergy in Chili opgeleverd. In juni werd 0,4 miljoen dollar toegevoegd aan de investering in Affordable Reliable Clean Energy Power in Rwanda. ARC Power installeert mini-gridcontainers met zonnepanelen en batterijen, ten dienste van kmo’s en huishoudens. Het project moet resulteren in een 200 km lange netinfrastructuur van mini-grids, die 221.000 huishoudens met elkaar zal verbinden.
