In het eerste kwartaal hebben ongekende fiscale steunmaatregelen en massale vaccinaties het consumptieniveau in de VS nieuw leven ingeblazen en het volume van de wereldhandel teruggebracht tot het niveau van voor de pandemie. De kapitaalstromen en geldtransfers herstellen zich, met positieve overloopeffecten voor de opkomende economieën. Het herstel is op gang gekomen, maar is nog niet duurzaam. Er zijn nog steeds grote verschillen tussen de opkomende markten. De sectoren die het hardst door de pandemie zijn getroffen, krabbelen slechts langzaam overeind. Het toerisme in Sri Lanka en Thailand draait nog op een fractie van zijn capaciteit, terwijl de digitale technologie in Mexico en Peru een hoge vlucht neemt. De omvang van de overheidssteun om de bevolking te helpen, verschilt aanzienlijk van land tot land en in de afgelopen maanden hebben veel regeringen hun steun moeten verminderen om hun begrotingstekort in evenwicht te brengen.
In de meeste landen zijn de vaccinaties gestart, maar het tempo van de uitrol varieert.
De lokale economieën tonen hun veerkracht om zich van de crisis te herstellen. Veel plaatselijke ondernemers hebben hun activiteiten, die betrekking hebben op basisbehoeften waarnaar nog steeds vraag is, opnieuw opgestart, zoals producenten van voeding uit de lokale landbouw. Daarnaast hebben veel ondernemers, die voor de pandemie actief waren in in bijvoorbeeld internationaal toerisme, zich flexibel en innovatief getoond, en zijn ze overgeschakeld op andere inkomensgenererende activiteiten (hotelkamers verhuren aan de plaatselijke bevolking).
De beleggingen van het fonds zijn voldoende solide en goed gekapitaliseerd gebleken om deze crisis door te komen. Ondanks de ernstige impact van de pandemie is het aantal wanbetalingen in de schuldportefeuille van het fonds relatief laag: bijna alle microfinancieringsinstellingen blijven aan hun betalingsverplichtingen ten aanzien van het fonds voldoen.
In de loop van het eerste kwartaal heeft Triodos Microfinance Fund de volgende participaties in de portefeuille opgenomen:
- Utkarsh Small Finance Bankin India, aandeel (EUR 2,6 miljoen)
Utkarsh begon als microfinancieringsinstelling. De bank heeft haar productassortiment gediversifieerd met leningen aan kmo’s en betaalbare woonleningen, alsook spaarrekeningen.
- Exitus Capital in Mexico, obligatie (EUR 2,1 miljoen)
Exitus biedt een breed scala van producten en diensten aan, waaronder kredietfaciliteiten, leasing en (internationale) factoring (voorfinanciering van facturen).
- Citizens Development Business in Sri Lanka, obligatie (EUR 2,5 miljoen)
CDB legt sterk de nadruk op het leasen van elektrische en hybride voertuigen en financiert ook zonne-energie en duurzame landbouw.
Triodos Microfinance Fund wil zijn portefeuillemaatschappijen in Myanmar blijven steunen, tenzij sancties het fonds verbieden om dit te doen.
