Beleggen | Triodos Impact Portfolio

Bouwen aan je vermogen en aan je duurzame toekomst. Vermogensbeheer vanaf 25.000 euro.

1. We bepalen je beleggersprofiel

In een vragenlijst peilen we naar je financiële situatie, je beleggingsdoelstellingen, je duurzaamheidsvoorkeuren en je kennis en ervaring rond beleggen.
Aan de hand van je antwoorden wordt je profiel bepaald: defensief, neutraal, dynamisch of offensief.

2. Je geeft ons een mandaat

Triodos Impact Portfolio is een dienst voor duurzaam discretionair vermogensbeheer.
Dat betekent dat je een mandaat geeft aan Triodos Bank, zodat onze specialisten jouw geld actief kunnen beheren: ze waken over de samenstelling van je portefeuille.

3. We beheren je geld actief

Bij elk profiel hoort een andere verhouding van aandelen, obligaties en alternatieve beleggingen (die spreiding vind je verder, bij activaklassen).
Het beheer gebeurt via een dakfonds, dat op zijn beurt in verschillende fondsen belegt volgens jouw profiel. Zo spreiden we het risico en maken we impact in tal van sectoren mogelijk.

Om je portefeuille te beheren op de manier die bij jou past, peilen we onder meer naar je financiële situatie, persoonlijke beleggingsdoelstellingen en kennis en ervaring. Op basis van je antwoorden stellen we een beleggersprofiel voor dat bij jou past: defensief, neutraal, dynamisch of offensief. Voor elk profiel heeft Triodos Bank een modelportefeuille ontwikkeld die verspreid is over aandelen, obligaties en alternatieve beleggingen in de sectoren microfinanciering en hernieuwbare energie. De spreiding tussen de verschillende activaklassen varieert in functie van je beleggersprofiel. Bijvoorbeeld zal een defensief profiel hoofdzakelijk beleggen in obligaties, terwijl een offensief profiel de voorkeur zal geven aan aandelen.

Activaklassen	Defensief	Neutraal	Dynamisch	Offensief
Aandelen	15 - 25%	35 - 50%	50 - 70%	75 - 100%
Obligaties	60 - 85%	40 - 60%	15 - 30%	0%
Alternatieve beleggingen	0 - 25%	0 - 25%	0 - 25%	0 - 25%
Liquiditeiten (reserve)	0 - 20%	0 - 20%	0 - 20%	0 - 20%

Fictief voorbeeld van de jaarlijkse kosten bij een belegging van 10.000 EUR.

	Beleggersprofiel
	Defensief		Neutraal		Dynamisch		Offensief
Beheerskosten geïnd door de bank
Lopende kosten (beheersvergoeding) *	0,58 %	58,00 EUR	0,58 %	58,00 EUR	0,58 %	58,00 EUR	0,58 %	58,00 EUR
Transactiekosten **	0,00 %	0,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR

Taksen geïnd door de staat
Lopende kosten: 21 % btw op de beheersvergoeding	0,12 %	12,18 EUR	0,12 %	12,18 EUR	0,12 %	12,18 EUR	0,12 %	12,18 EUR

Inducements *******	0,00 %	0,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR

Productkosten geïnd door de emittent ********
Lopende kosten	0,87 %	87,00 EUR	0,90 %	90,00 EUR	0,95 %	95,00 EUR	1,05 %	105,00 EUR
Transactiekosten	0,00 %	0,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR	0,00 %	0,00 EUR

Totaal kosten	1,57 %	157,18 EUR	1,60 %	160,18 EUR	1,65 %	165,18 EUR	1,75 %	175,18 EUR

* De beheersvergoeding dekt de service van het discretionair vermogensbeheer door Triodos Bank en wordt op kwartaalbasis geheven en pro rata temporis berekend. De kosten zijn onderworpen aan de btw.

** Binnen het kader van het discretionair beheer rekent Triodos Bank België geen transactiekosten aan voor de Triodos Impact Portfolio.

*** Met inducements wordt de retrocessie bedoeld ten gunste van Triodos Bank voor de dienstverlening als distributeur van het fonds. Dat is hier niet van toepassing. Triodos Bank wordt niet vergoed voor het aanbieden van beleggingsfondsen binnen deze beleggingsdienst.

**** De productkosten geïnd door de emittent zijn de kosten binnen de onderliggende fondsen en dekken de diensten voortkomend uit het beheer van beleggingsfondsen en worden pro rata temporis geheven.

Taksen

De taksen voor de belegger houden transactietaksen in: een beurstaks op de verkoop van kapitalisatiefondsen van 1,32 %, een roerende voorheffing van 30 % op de meerwaarde gerealiseerd op bepaalde posities (voornamelijk op de verkoop van beleggingsfondsen die voor meer dan 10 % in obligaties en/of schuldvorderingen en/of liquiditeiten investeren) en de roerende voorheffing van 30 % op dividenden.

Actuarieel rendement

Triodos Impact Portfolio heeft voor de verschillende profielen volgende netto rendementen opgeleverd over de afgelopen 5 jaar.

De kosten binnen de onderliggende fondsen zijn opgenomen in het rendement, evenals de beheersvergoeding (0,58% + BTW). De taksen voor de belegger zijn niet opgenomen.

Belangrijk: de historische rendementen bieden geen betrouwbare indicator of garantie voor de toekomst en kunnen misleidend zijn.

Actuarieel nettorendement op 5 jaar (per 30/06/2024)

Beleggersprofiel	Defensief	Neutraal	Dynamisch	Offensief
Nettorendement op 5 jaar	-1,26%	1,21%	3,27%	5,77%

De berekening is gebaseerd op

de werkelijke netto-inventariswaarde (NIW) van de onderliggende fondsen, inclusief de herbelegging van het dividend;
een vaste verdeling over aandelen, obligaties en alternatieve beleggingen volgens het beleggingsprofiel in de modelportefeuille.

Nettorendement sinds het begin van het jaar (per 30/06/2024)

Deze rendementen zijn netto, inclusief de beheersvergoeding (0,58 % + BTW) en de kosten binnen de onderliggende fondsen.

Beleggersprofiel	Defensief	Neutraal	Dynamisch	Offensief
YTD return	1,48%	4,56%	7,57%	10,83%

Historiek jaarlijkse nettorendementen

Deze rendementen zijn netto, inclusief de beheersvergoeding (0,58 % + BTW) en de kosten binnen de onderliggende fondsen.

Beleggingscategorie	Defensief	Neutraal	Dynamisch	Offensief
2023	6,01%	8,08%	9,98%	12,19%
2022	-14,84%	-14,58%	-13,88%	-14,09%
2021	-0,81%	3,18%	7,15%	11,53%
2020	2,71%	3,98%	3,17%	4,25%
2019	6,07%	10,31%	14,05%	19,45%

De berekening is gebaseerd op:

de werkelijke netto-inventariswaarde (NIW) van de onderliggende fondsen, inclusief de herbelegging van het dividend;
een vaste verdeling over aandelen, obligaties en alternatieve beleggingen volgens het beleggersprofiel in de modelportefeuille.

In vergelijking met een spaarrekening biedt een belegging een potentieel hoger rendement, maar er zijn risico’s aan verbonden, met name het risico om het volledige belegde bedrag te verliezen.

1. Wisselkoersrisico

De fondsen worden verhandeld in euro. Toch kunnen de investeringen binnen de fondsen zowel in euro als in vreemde valuta worden uitgedrukt. Er bestaat dus een risico verbonden aan de onzekerheid van de wisselkoers.

2. Marktrisico

Dit betreft het risico dat verbonden is aan beursgenoteerde bedrijfsaandelen en obligaties die worden verhandeld op een gereglementeerde markt. Dat risico wordt veroorzaakt door de schommeling van de waarde van de beleggingen in het fonds.

3. Evaluatierisico

De alternatieve beleggingen investeren in niet-beursgenoteerde projecten. Het kan dus zijn dat het ‘prijskaartje’ voor die investeringen niet zomaar beschikbaar is of moeilijk te bepalen valt.

4. Renterisico

De waarde van beleggingen in obligaties die door een fonds worden gerealiseerd, kan omgekeerd schommelen ten opzichte van de fluctuaties van de rentevoeten.

5. Liquiditeitsrisico

Doordat alternatieve beleggingen in niet-beursgenoteerde projecten investeren, is er het risico dat een positie niet snel tegen marktconforme prijs kan worden afgewikkeld.

6. Specifieke risico’s

Plotse veranderingen rond fiscale politiek en de wet- of regelgeving van een specifieke sector zoals energie, alsook mogelijke politieke of juridische onzekerheid van het land waar het fonds projecten financiert zijn een aantal voorbeelden van specifieke risico’s die verbonden zijn aan alternatieve beleggingen.

Eenmaal per kwartaal stelt Triodos Bank in de periodieke overzichten een onafhankelijke index (‘benchmark’) per beleggingscategorie beschikbaar waarmee u de resultaten van uw Triodos Impact Portfolio kan vergelijken.

Die benchmark is enkel een manier om de resultaten van uw Triodos Impact Portfolio te kunnen vergelijken. Het rendement van uw Triodos Impact Portfolio kan afwijkingen vertonen ten opzichte van de benchmark en dat zowel in positieve als negatieve zin.

De benchmark wordt berekend op een onveranderd belegd kapitaal. Eventuele transacties op uw Triodos Impact Portfolio kunnen een zinvolle vergelijking bemoeilijken.

De benchmarks per beleggingscategorie zijn vanaf 1 september 2022 de volgende (1):

Voor de categorie aandelen: MSCI World. Die index bestaat uit ruim 2.500 beursgenoteerde bedrijven wereldwijd. De benchmark is gebaseerd op het rendement van individuele aandelen.
Voor de categorie obligaties: iBoxx Euro Corporates Overall Total Return (60%) en iBoxx Euro Eurozone Sovereign 1-10 Total Return (40%). De benchmark is gebaseerd op het rendement van individuele obligaties.
Voor de categorie alternatieve investeringen: Euriborrente op drie maanden + 2%.

De prestaties van de benchmark zullen telkens berekend zijn op de wegingen in de modelportefeuille.

In het driemaandelijkse overzicht van uw Triodos Impact Portfolio kunt u de prestaties van uw portefeuille over het afgelopen kwartaal vergelijken met de prestaties van de benchmark. In het jaarlijkse overzicht van uw Triodos Impact Portfolio kunt u de prestaties van uw portefeuille over het afgelopen jaar vergelijken.

De relevantie van de gebruikte benchmarks zal op regelmatige basis worden geëvalueerd en ze kunnen veranderen als dat opportuun lijkt. Als er een wijziging zou optreden dan zal Triodos Bank dat aan u meedelen via een duurzame drager.

Met Triodos Impact Portfolio beleg je uitsluitend in economische activiteiten die bijdragen aan sociale en milieudoelstellingen en die geen ernstige afbreuk doen aan andere duurzame doelstellingen. De bedrijven en organisaties waarin belegd wordt, voldoen aan de strikte minimumeisen van Triodos. En de portefeuille is geclassificeerd onder ‘artikel 9’ van de Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR).  

Die verordening van de Europese Unie is bedoeld om jou als belegger een duidelijker beeld te geven van de risico’s en kansen op het gebied van duurzaamheid wanneer je beleggingsbeslissingen neemt. En beleggingen mogen enkel onder ‘artikel 9’ geclassificeerd worden indien ze duurzaam beleggen tot doel hebben. Dit is niet het geval bij de twee andere classificaties (artikel 6 en artikel 8).  

Triodos Bank rapporteert over de duurzaamheidskenmerken van de beleggingen op basis van wettelijk vastgelegde templates, die het eenvoudiger maken om de duurzaamheid van verschillende beleggingsvormen met elkaar te vergelijken. Conform de SFDR maken wij de volgende informatie beschikbaar. 

Wat is SFDR?

Marktontwikkelingen

Aandelenmarkt

In het eerste kwartaal van het jaar trokken de aandelenmarkten overal aan en verbraken absolute records in de meeste geavanceerde economieën. De economische cijfers bleven een veerkrachtig beeld vertonen in de Amerikaanse economie, terwijl de werkloosheid op een laag peil bleef. Ook in de eurozone was de werkloosheid laag, maar de groei- en productiviteitscijfers waren een stuk zwakker.

Het jaar begon met markten die al in maart renteverlagingen incalculeerden in de VS. Nadien bleken die speculaties voorbarig. De inflatie bleek hardnekkiger dan verwacht bij het behalen van de doelstelling van 2 %. Centrale banken verzetten zich aanvankelijk tegen de optimistische marktverwachtingen van renteverlagingen in het eerste kwartaal, en benadrukten de data-afhankelijkheid van hun beleidsbeslissingen. Hun positie veranderde in maart, toen ze in relatief duidelijke bewoordingen aangaven dat ze van plan waren om de rente te verlagen, zelfs toen de inflatie in de VS verrassend opveerde. Het lijkt waarschijnlijk dat – serieuze verrassingen terzijde – de ECB de rente tegen de zomer zal verlagen en de Fed later dit jaar hetzelfde zal doen.

Obligatiemarkt

De rente op obligaties evolueerde in de loop van het eerste kwartaal met horten en stoten, en eindigde in alle geavanceerde economieën op een hoger niveau dan waar ze begonnen. De rentestijging werd vooral veroorzaakt door opwaartse verrassingen in de cijfers voor zowel de economische activiteit als de inflatie, waarbij vooral de Amerikaanse economie de verwachtingen overtrof. Hierdoor stegen zowel de groei- als de inflatieverwachtingen voor het jaar, terwijl speculaties op renteverlagingen werden uitgesteld. Dat leidde tot een stijging van de rente op obligaties.

Beleid gedurende het kwartaal

De centrale banken hebben in 2023 de beleidsrente verhoogd om de inflatie te beteugelen. De inflatie daalt inderdaad, maar aan een trager tempo dan verwacht. De gestegen rente heeft ook geleid tot een economische groeivertraging, voornamelijk in Europa. Ondanks die groeivertraging hielden de wereldeconomie en bedrijfswinsten zich tot op heden redelijk goed door de sterke financiële positie van bedrijven en consumenten en de krappe arbeidsmarkten. Triodos IM verwacht dat de inflatiecijfers verder zullen dalen en dat centrale banken vanaf de zomer de rentes gaan verlagen. Maar het effect van de hoge rente en inflatie is ook terug te zien in de groeivertraging. Daarom houdt Triodos IM vast aan een neutrale weging in aandelen en obligaties.

Beleggingen in grote ondernemingen

Dit deel van de portefeuille boekte een positief rendement. Het meest succesvol waren de aandelen in de sectoren Informatietechnologie en Gezondheidszorg. Bedrijven in hernieuwbare energie liepen achterop.

Aan de portefeuille toegevoegd

Resmed

Resmed, een Amerikaans bedrijf dat marktleider is in medische apparatuur voor de behandeling van slaapstoornissen (slaapapneu, astma, COPD). Het heeft een wereldwijd marktaandeel van ongeveer 50 %. De producten van Resmed verbeteren niet alleen het leven van patiënten, maar verlichten ook de druk op de gezondheidszorgsystemen en de gezondheidskosten.

Palo Alto Networks

Het Amerikaanse cyberbeveiligingsbedrijf Palo Alto Networks biedt software, hardware en aanverwante diensten aan middelgrote en grote organisaties in sectoren zoals onderwijs, financiële dienstverlening, overheidsinstellingen, gezondheidszorg en communicatie. Het bedrijf ondersteunt klanten onder meer bij netwerkbeveiliging, beveiligde netwerktoegang en cloudbeveiliging. Het bedrijf onderscheidt zich door zijn innovatie rond bedreigingsinformatie en automatisering, en is ook een voorloper doordat het de meeste van zijn oplossingen in de cloud levert. Dit biedt voordelen met betrekking tot energie- en resourcebesparing in vergelijking met IT-infrastructuur op locatie.

Uit de portefeuille verwijderd

Cisco

Het bedrijf Cisco werd verwijderd omdat het de nieuwste trends in de sector niet kan volgen.

Beleggingen in kleine en middelgrote ondernemingen

Dit deel van de portefeuille kende een uitdagende start van het jaar in januari. Het rapportageseizoen was geruststellend, wat een boost gaf aan de resultaten in februari en maart. De meeste bedrijven overtroffen de verwachtingen en kenden een grotere groei dit jaar.

Aan de portefeuille toegevoegd

California Water Service Group

California Water Service Group is een volledig gereguleerd Amerikaans nutsbedrijf. Het bedrijf draagt bij aan de verbetering van de gezondheid en het waterbehoud.

Uit de portefeuille verwijderd

Power Integrations

Power Integrations werd verkocht omwille van praktijken die Triodos IM beschouwt als belastingontwijking.

Rohm

Rohm werd verkocht omdat het compartiment al enkele gelijkaardige bedrijven bevat, zoals Wolfspeed.

Obligaties

Dit deel van de portefeuille had een licht negatief rendement door zijn overweging van hoogwaardige obligaties (d.w.z. met een credit rating hoger dan single A). Obligaties met een lagere rating presteerden beter dan die obligaties van hogere kwaliteit door een sterke risicoappetijt.

Aan de portefeuille toegevoegd

Deelstaat Hessen

Een groene obligatie, uitgegeven door de Duitse deelstaat Hessen, werd toegevoegd aan het compartiment. Het gebruik van de opbrengsten voor milieuprojecten en klimaatbescherming past volledig binnen de transitiethema’s van Triodos waarvoor impactdoelstellingen zijn vastgesteld.

United Utilities

United Utilities is het grootste beursgenoteerde waterbedrijf in het Verenigd Koninkrijk. Het beheert het gereguleerde water- en afvalwaternet in het noordwesten van Engeland. Het compartiment heeft geïnvesteerd in een bestaande groene obligatie van het bedrijf, waarvan de opbrengsten worden gebruikt voor de financiering van maatregelen ter vermindering van n lekkage in distributienetten, verbeteringen aan de kwaliteit van rivierwater en verbetering van de natuurlijke omgeving, anaerobe vergisting voor energieterugwinning en recycling van biosolids naar land, en het helpen van klanten met financiële moeilijkheden.

Uit de portefeuille verwijderd

BMW

BMW werd uit de portefeuille verwijderd omdat het onvoldoende bijdroeg aan een positieve impact.

Alternatieve beleggingen – hernieuwbare energie

Europa

Marktontwikkelingen

Geavanceerde economieën zagen een recorddaling van hun CO2 uitstoot in 2023, zelfs terwijl hun BBP groeide. Hun uitstoot daalde tot het laagste niveau in 50 jaar.

De Europese Commissie bleef in gesprek met de sector over de implementatie van de Europese Green Deal, met name over hoe de ontwikkeling van een energie infrastructuursysteem kan worden versneld dat efficiënt, slim en beter onderling verbonden is.

Ontwikkelingen binnen de portefeuille

Triodos IM heeft haar investering in Einhundert verkocht. Arcus Infrastructure Partners heeft als strategische partner een meerderheidsbelang in Einhundert verworven. De transactie markeert een succesvolle exit voor deze durfkapitaalinvestering.

Er was een vervolguitkering van 2 miljoen euro op de lening aan ZirconPower ter financiering van de aansluiting van een windmolenpark in Roemenië op het elektriciteitsnet (een nieuw land in de portefeuille).

Triodos IM heeft 9 miljoen euro geïnvesteerd in de repowering van het windmolenpark Jacobahaven in Zeeland (Nederland). De drie nieuwe turbines hebben een totale capaciteit van 12,6 MW. Hierdoor is het geïnstalleerde vermogen met 3,6 MW toegenomen.

Opkomende markten

Marktontwikkelingen

De activiteit in de opkomende markten blijft veerkrachtig en profiteert van een sterke Amerikaanse economie. Het stabiele mondiale monetaire beleid en de stijgende grondstoffenprijzen zijn gunstig voor de opkomende markten. De dalende inflatie vergroot de koopkracht van huishoudens, vooral in lage-inkomenslanden, en ondersteunt de consumptie. Al bij al blijft het tempo van de energietransitie in opkomende markten stabiel.

Ontwikkelingen binnen de portefeuille

AXS Energia in Brazilië is een zonne-energieproject waarbij 14 zonnecentrales op de grond worden gebouwd met een verwachte totale capaciteit van 39,7 MWp. De 14 zonnecentrales injecteren de energie rechtstreeks in het elektriciteitsnet in de nabijheid van de eindgebruikers, voornamelijk kleine bedrijven. Deze gedecentraliseerde aanpak vermindert de verliezen in transmissie en distributie, en verbetert de stabiliteit en veiligheid van het elektriciteitsnet.

Alternatieve beleggingen - Microfinance

Marktontwikkelingen

De wereldeconomie blijft een indrukwekkende veerkracht vertonen nadat de grote centrale banken vorig jaar de rente verhoogden. Zowel in de VS als in de eurozone vertoont de inflatie een neerwaartse trend.

Stabiel monetair beleid en stijgende grondstofprijzen versterken de groeiperspectieven voor opkomende landen. De Amerikaanse economie blijft groeien, aangedreven door een sterke arbeidsmarkt, terwijl China en de eurozone verbeterde groeivooruitzichten zien. Wereldwijde inflatie neemt af, voornamelijk door lagere voedselprijzen, hoewel dit in een langzamer tempo gebeurt dan oorspronkelijk verwacht. Rentedalingen in Colombia, Chili en Brazilië verlichten de leenkosten voor bedrijven in de regio.

Ontwikkelingen binnen de portefeuille

Onderwijsfinanciering: Laudex (Mexico) is een fintech die studenten met een laag tot middeninkomen ondersteunt met leningen om te kunnen studeren aan private universiteiten, tegen betaalbare tarieven. In Mexico bestaat er een aanzienlijk tekort aan goed publiek universitair onderwijs, en veel gezinnen hebben niet de middelen om hun kinderen naar een private universiteit te sturen. Bovendien bieden maar heel weinig banken studieleningen aan.

Triodos IM heeft zijn aandelenbelang in Enda Tamweel , de grootste microfinancieringsinstelling in Tunesië, verkocht. De koper is bestaande medeaandeelhouder Maghrebia, een lokale sleutelspeler op de Tunesische verzekeringsmarkt.

Raadpleeg onze FAQ.

Triodos Impact Portfolio

Waarom kiezen voor duurzaam vermogensbeheer?

Zo werkt het

Bereken je mogelijke beleggingsresultaat

De verdeling per activaklasse in functie van je beleggersprofiel

Praktische informatie

Vraag je Triodos Impact Portfolio aan

Duurzaamheidsinformatie

Terugblik eerste kwartaal 2024

Heb je vragen over vermogensbeheer?

Main

Triodos Bank voor

Ik wil

Onze impact

Uw cookies kiezen